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全面注冊(cè)制的實(shí)施背景：服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展的題中應(yīng)有之義
　　以習(xí)近平總書記為核心的黨中央高度重視股票發(fā)行注冊(cè)制改革
　　黨的十九屆五中全會(huì)提出，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。黨的二十大報(bào)告提出，健全資本市場(chǎng)功能，提高直接融資比重。近日，黨中央、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)了《全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。2月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》等規(guī)章、規(guī)范性文件草案向社會(huì)公開征求意見。
　　貫徹落實(shí)黨的二十大精神、全面深化資本市場(chǎng)改革的重大舉措
　　2018年11月5日，習(xí)近平總書記宣布在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，標(biāo)志著注冊(cè)制改革進(jìn)入啟動(dòng)實(shí)施階段。此后，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所試點(diǎn)注冊(cè)制相繼平穩(wěn)落地，為全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制奠定了基礎(chǔ)。
　　全面注冊(cè)制向全市場(chǎng)推廣的條件已經(jīng)具備、水到渠成
　　經(jīng)過4年來的試點(diǎn)，市場(chǎng)各方對(duì)注冊(cè)制的基本架構(gòu)、制度規(guī)則總體認(rèn)同，向全市場(chǎng)推廣的條件已經(jīng)具備、水到渠成。通過這次改革，注冊(cè)制的制度安排將得到優(yōu)化和統(tǒng)一，適用范圍將覆蓋包括上交所、深交所、北交所和全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在內(nèi)的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，覆蓋各類公開發(fā)行股票行為。這對(duì)于完善資本市場(chǎng)功能、落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展都具有重要意義。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1.政策推進(jìn)效果不及預(yù)期：細(xì)化規(guī)則可能在制度推行過程中受到各類突發(fā)的具體因素影響。
　　2.地緣政治不確定性風(fēng)險(xiǎn)加?。憾頌鯖_突不確定性依然存在，后期可能推動(dòng)國(guó)際地緣政治格局變化。
　　3.市場(chǎng)波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)施全面注冊(cè)制推動(dòng)資本市場(chǎng)供應(yīng)量大幅增加，未來定價(jià)趨于市場(chǎng)化，新股上市后前5個(gè)交易日不限漲跌幅，情緒波動(dòng)可能影響市場(chǎng)起伏。