>> 中郵證券-半導(dǎo)體行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：科技自立自強(qiáng)，關(guān)注核心環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)替代投資機(jī)會(huì)-230307
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
中郵證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
王達(dá)婷 |
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科技政策聚焦自立自強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注核心環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)替代投資機(jī)會(huì)。2023年兩會(huì)政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)業(yè)政策要發(fā)展和安全并舉。促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)，培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，著力補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)?？萍颊咭劢棺粤⒆詮?qiáng)。完善新型舉國(guó)體制，發(fā)揮好政府在關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)中的組織作用，突出企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是支撐現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略性、基礎(chǔ)性和先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)，是整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的數(shù)智化發(fā)展的支撐，實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控至關(guān)重要，建議關(guān)注核心環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)：（1）半導(dǎo)體設(shè)備：拓荊科技、芯源微、中微公司、北方華創(chuàng)、華海清科、華峰測(cè)控、芯碁微裝、微導(dǎo)納米；（2）高性能芯片：海光信息、龍芯中科、寒武紀(jì)；（3）EDA軟件：華大九天、概倫電子、廣立微。
把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，重點(diǎn)關(guān)注芯片需求復(fù)蘇投資機(jī)會(huì)。2023年兩會(huì)政府工作報(bào)告中提到，著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入。我們認(rèn)為，伴隨著疫后經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，電子產(chǎn)品等需求轉(zhuǎn)好，有望帶動(dòng)上游芯片需求的復(fù)蘇，建議關(guān)注：兆易創(chuàng)新、圣邦股份、帝奧微、北京君正、中穎電子、瑞芯微、艾為電子、樂(lè)鑫科技、恒玄科技、普冉股份、芯朋微等。
積極推進(jìn)國(guó)產(chǎn)“芯”上車(chē)，提升整體國(guó)產(chǎn)替代率。3月1日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌介紹“加快推進(jìn)新型工業(yè)化做強(qiáng)做優(yōu)做大實(shí)體經(jīng)濟(jì)”有關(guān)情況，表示為了維持新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，工信部將著重從五個(gè)方面推進(jìn)工作，包括要支持創(chuàng)新突破，將重點(diǎn)支持龍頭企業(yè)發(fā)揮引領(lǐng)作用，加快新體系電池、汽車(chē)芯片、車(chē)用操作系統(tǒng)等技術(shù)攻關(guān)和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。兩會(huì)期間，據(jù)全國(guó)人大代表、長(zhǎng)安汽車(chē)董事長(zhǎng)朱華榮及全國(guó)人大代表、廣汽集團(tuán)黨委副書(shū)記、總經(jīng)理馮興亞表示，目前關(guān)鍵原材料高度依靠進(jìn)口，車(chē)規(guī)級(jí)芯片等產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化亟待破局，影響新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)安全。汽車(chē)芯片包括主控芯片、存儲(chǔ)芯片、功率芯片、傳感器芯片四大類(lèi)，行業(yè)電動(dòng)化、智能化驅(qū)動(dòng)汽車(chē)芯片用量提升，單車(chē)搭載的芯片數(shù)量可達(dá)1000-3000顆，預(yù)計(jì)2030年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)芯片需求量將超過(guò)1000億顆每年，目前車(chē)規(guī)級(jí)芯片國(guó)產(chǎn)化率仍未超過(guò)10%，低的不足1%。近三年來(lái)芯片短缺導(dǎo)致全球汽車(chē)產(chǎn)量減少約1500萬(wàn)輛、中國(guó)減少200萬(wàn)輛以上，關(guān)鍵智能芯片需求缺口變大，汽車(chē)芯片國(guó)產(chǎn)化亟待加速。建議關(guān)注：（1）MCU及處理器芯片：兆易創(chuàng)新、瑞芯微、中穎電子、復(fù)旦微電、紫光國(guó)微、晶晨股份等；（2）存儲(chǔ)芯片：北京君正、兆易創(chuàng)新、聚辰股份、普冉股份等；（3）功率芯片：東微半導(dǎo)、斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣、士蘭微、華潤(rùn)微、宏微科技、新潔能、聞泰科技等；（4）傳感器芯片:韋爾股份、思特威等。
風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)化不及預(yù)期；行業(yè)景氣度復(fù)蘇不及預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。黄?chē)電動(dòng)化、智能化不及預(yù)期；國(guó)際貿(mào)易環(huán)境變化。
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