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　　核心觀點(diǎn)
　　國(guó)信高頻宏觀擴(kuò)散指數(shù)繼續(xù)明顯上升。本周國(guó)信高頻宏觀擴(kuò)散指數(shù)A維持正值，指數(shù)B繼續(xù)明顯上升。從分項(xiàng)來(lái)看，本周投資領(lǐng)域景氣繼續(xù)向好，消費(fèi)、房地產(chǎn)領(lǐng)域景氣變化不大。從季節(jié)性比較來(lái)看，本周指數(shù)B標(biāo)準(zhǔn)化后（即年初第一周設(shè)定為100）繼續(xù)明顯上升并維持在歷史同期范圍上邊界上方，表明國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍較強(qiáng)勁。
　　2023年3月3日當(dāng)周，國(guó)信高頻宏觀擴(kuò)散指數(shù)A為0.4，指數(shù)B錄得107.5，指數(shù)C錄得-1.8%（+0.3pct.）。消費(fèi)相關(guān)分項(xiàng)中，全鋼胎開工率繼續(xù)上升，創(chuàng)2021年5月以來(lái)新高，PTA產(chǎn)量有所回落，本周國(guó)內(nèi)整體消費(fèi)景氣或變化不大；投資相關(guān)分項(xiàng)中，焦化企業(yè)開工率、螺紋鋼產(chǎn)量、水泥價(jià)格均較上周上行，本周國(guó)內(nèi)投資景氣繼續(xù)上升；房地產(chǎn)相關(guān)分項(xiàng)中，30大中城市商品房成交面積較上周上行，建材綜合指數(shù)有所回落，本周國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)領(lǐng)域景氣或變化不大。
　　周度價(jià)格高頻跟蹤:
　?。?）本周食品價(jià)格下跌，非食品價(jià)格小幅上漲。2023年2月食品價(jià)格環(huán)比或仍低于季節(jié)性水平,非食品價(jià)格環(huán)比或高于季節(jié)性水平。預(yù)計(jì)2月CPI食品環(huán)比約為零，CPI非食品環(huán)比約為0.2%，CPI整體環(huán)比約為0.2%，2月CPI同比或回落至1.7%。
　　（2）1月中旬至下旬，隨著春節(jié)臨近，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)活躍度明顯下降，但國(guó)內(nèi)需求仍處于向上修復(fù)進(jìn)程中，供需有所失衡，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格出現(xiàn)上漲。2月上旬和中旬，隨著春節(jié)后國(guó)內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)活動(dòng)恢復(fù)正常，供給明顯增加，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格有所回落；2月下旬，隨著國(guó)內(nèi)需求持續(xù)回暖，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格止跌回升。預(yù)計(jì)2023年2月國(guó)內(nèi)PPI環(huán)比在零附近，PPI同比繼續(xù)回落至-1.2%左右。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策刺激力度減弱，經(jīng)濟(jì)增速下滑。