>> 華泰證券-工業(yè)／基礎材料行業(yè)周報(第十周)：一帶一路迎催化，國內(nèi)實物量弱恢復-230312
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
大小： |
1234KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
方晏荷,張藝露,黃穎 |
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本周觀點：一帶一路迎重要催化，國內(nèi)實物量回升斜率波折
上周整體需求環(huán)比同比延續(xù)改善，但不及2019/2021年同期，基建延續(xù)良好態(tài)勢，房建開工仍處于小幅爬升過程，體現(xiàn)為水泥出貨偏慢、地產(chǎn)新房銷售回落，但亮點體現(xiàn)為二手房成交面積延續(xù)大幅改善、2月社融數(shù)據(jù)大幅增長等。今年國企改革迎來重要政策催化，疊加一帶一路十周年，中沙伊三國于2023年3月10日在北京發(fā)表三方聯(lián)合聲明，我們建議繼續(xù)重點關注建筑央企和國際工程板塊的機會。短期建筑建材行業(yè)重點推薦華鐵應急、中國交建、中國化學、偉星新材、蒙娜麗莎、中材科技。
上周回顧
上周全國水泥均價環(huán)比上漲2.3%；水泥出貨率62.1%，環(huán)/同比+0.3/+2.3pct。浮法玻璃價格環(huán)降0.3%，庫存6736萬重箱，環(huán)降5.2%。3.2mm/2.0mm光伏玻璃價格環(huán)比持平。輕堿/重堿均價環(huán)比+0.4/+1.9%，純堿庫存環(huán)比+1.3%，至25.57萬噸，開工率90.71%，環(huán)比-0.33pct。玻纖電子紗價格環(huán)比持平，噴射合股紗價格環(huán)比-1.8%，電子布價格環(huán)比持平。消費建材原料價格環(huán)比漲跌互現(xiàn)，國廢/瀝青環(huán)比-7.2%/+0.1%，PVC/HDPE/PPR環(huán)比+3.8%/+0.6%/持平。
重點公司及動態(tài)
3月10日中國交建發(fā)布公告，旗下設計院資產(chǎn)分拆上市已通過國務院國資委批復，并通過股東大會審議通過。四川路橋發(fā)布2023第四次臨時股東大會決議公告，通過《關于子公司路橋集團轉(zhuǎn)讓持有的四川蓉城第二繞城高速公路開發(fā)有限責任公司19%股權的議案》。
風險提示：需求顯著下降，原料價格大幅上漲，建筑提標力度低于預期。
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