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【市場(chǎng)展望】海外風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)再起
　　市場(chǎng)主要指數(shù)全面下行，科創(chuàng)50和創(chuàng)業(yè)板指相對(duì)抗跌。行業(yè)表現(xiàn)來(lái)看，環(huán)保、通信、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)等科技股相對(duì)占優(yōu)。
　　國(guó)內(nèi)方面，宏觀政策與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)擾動(dòng)復(fù)蘇預(yù)期，但影響或相對(duì)有限。出口數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)相對(duì)平穩(wěn)，社融數(shù)據(jù)延續(xù)一月開(kāi)門(mén)紅，只是在上周末兩會(huì)政府工作報(bào)告中關(guān)于對(duì)今年實(shí)際GDP增速目標(biāo)的設(shè)定未超預(yù)期，同時(shí)也沒(méi)有進(jìn)一步穩(wěn)增長(zhǎng)政策，處于此前市場(chǎng)預(yù)期的下沿。
　　海外方面，不論是突發(fā)性事件還是持續(xù)的摩擦當(dāng)前應(yīng)該都還在持續(xù)定價(jià)中。3月7日，鮑威爾鷹派發(fā)言令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息提速的預(yù)期迅速升溫，2月非農(nóng)新增就業(yè)人口也再度大超預(yù)期。3月9日，硅谷銀行宣布確認(rèn)18億虧損后，引發(fā)市場(chǎng)恐慌性?huà)伿郏懊绹?guó)整個(gè)銀行業(yè)。
　　展望來(lái)看，去年造成市場(chǎng)下跌的各大因素，如疫情、債務(wù)（地產(chǎn)+城投）、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策收緊、地緣關(guān)系等，目前市場(chǎng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)我們預(yù)計(jì)仍不充分，故在前期反彈后市場(chǎng)可能仍需要調(diào)整以釋放風(fēng)險(xiǎn)。因此，在未來(lái)一個(gè)月度的時(shí)間里，隨著關(guān)鍵因素或仍將持續(xù)超預(yù)期演繹下，我們依然維持相對(duì)謹(jǐn)慎的看法。就板塊而言，在維持三大主線：軍工、半導(dǎo)體等國(guó)家安全、醫(yī)藥和央企公用事業(yè)等方向。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期：投資、出口、消費(fèi)等重要數(shù)據(jù)的變化，造成經(jīng)濟(jì)下行或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
　　財(cái)政與貨幣政策不及預(yù)期：財(cái)政政策方向與力度發(fā)生變化、貨幣政策突然收緊或放松。
　　全球突發(fā)性事件影響：如地緣政治沖突爆發(fā)或加劇、原油價(jià)格巨幅波動(dòng)、海外主要國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與預(yù)期出現(xiàn)背離、海外主要國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)政策突然轉(zhuǎn)向等。
　　股市突發(fā)性事件影響：如監(jiān)管政策變化、上市公司財(cái)務(wù)暴雷或信譽(yù)危機(jī)等。
　　引用數(shù)據(jù)滯后或不及時(shí)：報(bào)告引用的公開(kāi)數(shù)據(jù)可能存在信息滯后或更新不及時(shí)，存在引用數(shù)據(jù)之后導(dǎo)致對(duì)分析結(jié)論的準(zhǔn)確性產(chǎn)生影響。
　　歷史規(guī)律失真：本報(bào)告觀點(diǎn)存在基于歷史統(tǒng)計(jì)的部分，存在歷史規(guī)律失效的風(fēng)險(xiǎn)。