久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

動(dòng)力煤
　　本周動(dòng)力煤港口價(jià)企穩(wěn)回升，3月10日，京唐港山西產(chǎn)Q5500動(dòng)力末煤平倉(cāng)價(jià)格為1138元/噸，周漲幅為3.2%；主產(chǎn)地坑口煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，總體產(chǎn)地端市場(chǎng)情緒有所改善；國(guó)際煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行，澳洲動(dòng)力煤價(jià)格企穩(wěn)反彈；CCTD主流港口庫(kù)存合計(jì)環(huán)比上周下降3%，顯示庫(kù)存壓力略有緩解；南方八省電廠煤炭日耗量環(huán)比下降6.6%，庫(kù)存可用天數(shù)小幅提升。非電煤需求方面，3月9日，國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)品開(kāi)工率為71.28%，環(huán)比增0.08pct，但仍低于2021及2022年同期水平，需求仍有提升空間；3月3日，全國(guó)磨機(jī)運(yùn)轉(zhuǎn)率為34.6%，環(huán)比增3.6pct，顯示非電煤需求穩(wěn)中有增，且已接近或略超2019年水平，顯示建材需求得到有效改善。運(yùn)價(jià)與調(diào)度方面，國(guó)內(nèi)煤炭海運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲，國(guó)際海運(yùn)費(fèi)指數(shù)近期低位大幅反彈，好望角型船只載重量17萬(wàn)~18萬(wàn)噸，主要用于鐵礦石和煤炭等工業(yè)物資的長(zhǎng)途運(yùn)輸，指數(shù)的大幅反彈顯示了鐵礦石及煤炭國(guó)際運(yùn)輸需求的近期大幅度好轉(zhuǎn)。根據(jù)天氣預(yù)報(bào)，未來(lái)10天，我國(guó)大部地區(qū)氣溫仍較常年同期偏高1-3℃，但前期冷空氣勢(shì)力較強(qiáng)，后期減弱，中東部地區(qū)氣溫將有明顯起伏，或影響電廠日耗波動(dòng)運(yùn)行。
　　煉焦煤
　　煉焦煤價(jià)格方面本周港口及產(chǎn)地端均較為穩(wěn)定，國(guó)際焦煤價(jià)格方面，澳大利亞峰景礦硬焦煤中國(guó)到岸現(xiàn)貨價(jià)本周為381美元/噸，環(huán)比上漲0.9%?？傮w焦煤庫(kù)存（港口+獨(dú)立焦化廠+樣本鋼廠）本周呈現(xiàn)微降狀態(tài)，且仍大幅低于近五年歷史同期值，隨著疫情影響減弱，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)恢復(fù)，地產(chǎn)需求端支持政策不斷出臺(tái)，購(gòu)房者信心重筑，預(yù)計(jì)二季度之前地產(chǎn)鏈將迎來(lái)修復(fù)性增長(zhǎng)，從而支撐焦煤需求恢復(fù)性增長(zhǎng)。
　　焦炭
　　焦價(jià)本周維穩(wěn)，庫(kù)存漲跌互現(xiàn)；需求方面仍較為穩(wěn)健，螺紋鋼主要鋼廠開(kāi)工率迅速回升，全國(guó)高爐煉鐵產(chǎn)能利用率(247家)為88%，環(huán)比提升1pct，顯示焦炭需求端受下游鋼企拉動(dòng)穩(wěn)中有升。Myspic綜合鋼價(jià)指數(shù)3月10日為161.93，延續(xù)了上升態(tài)勢(shì)，周度環(huán)比增長(zhǎng)1.1%?？傮w，雙焦產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芨郀t產(chǎn)能利用率回升拉動(dòng)，需求端有支撐。
　　投資建議：
　　煤炭國(guó)內(nèi)國(guó)際海運(yùn)費(fèi)普遍回升，非電煤需求仍有提升空間；煉焦煤價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，庫(kù)存仍處歷史低位，未來(lái)有望深度受益于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)；焦炭方面，隨著高爐產(chǎn)能利用率回升，需求有支撐。煤炭股估值當(dāng)前PE為6.4X，PB整體法1.5X，均位于歷史低位，估值優(yōu)勢(shì)明顯，2023年預(yù)計(jì)供需雙增，高景氣度持續(xù)。個(gè)股推薦焦煤龍頭山西焦煤（000983）、焦炭煤化工行業(yè)龍頭中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)（1907）、動(dòng)力煤龍頭陜西煤業(yè)（601225）、中國(guó)神華（601088）、中煤能源（601898）、兗礦能源（600188）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)面臨有效需求不足背景下煤價(jià)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)，以及行業(yè)內(nèi)國(guó)企改革不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。