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核心觀點(diǎn)
　　7年左右的產(chǎn)業(yè)周期主導(dǎo)風(fēng)格，3年左右的庫(kù)存周期主導(dǎo)牛熊。風(fēng)格維度，市場(chǎng)自21年初開啟先進(jìn)制造引領(lǐng)的中小成長(zhǎng)；大勢(shì)維度，市場(chǎng)自22年底開啟新一輪牛市。我們將本輪牛市稱為新繁榮牛市，科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)分布高度映射了先進(jìn)制造三大主線（國(guó)產(chǎn)替代、能源革命、智能經(jīng)濟(jì)），將是本輪新繁榮牛市主戰(zhàn)場(chǎng)。本篇科創(chuàng)寶典2023年3月版將對(duì)科創(chuàng)板進(jìn)行了系統(tǒng)梳理。
　　科創(chuàng)板的概況
　　科創(chuàng)板自2019年7月開板，截至2023年3月10日，科創(chuàng)板上市509家。其中按照所屬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)一級(jí)劃分，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)（202家，40%），生物產(chǎn)業(yè)（106家，21%），高端裝備制造產(chǎn)業(yè)（83家，16%），新材料產(chǎn)業(yè)（61家，12%）占比較高，覆蓋了科創(chuàng)板89%的公司。
　　我們圍繞能源革命、半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、國(guó)防裝備、生物醫(yī)藥、泛專精特新、新興消費(fèi)等新賽道對(duì)科創(chuàng)板進(jìn)行系統(tǒng)梳理。
　　基金持倉(cāng)動(dòng)態(tài)
　　以持有基金數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)2021Q3-2022Q4的基金持倉(cāng)前二十大科創(chuàng)板公司，基金統(tǒng)計(jì)口徑涵蓋普通股票型和偏股混合型。22Q4的持有基金數(shù)最多的前十大個(gè)股有：天合光能、金山辦公、派能科技、固德威、西部超導(dǎo)、晶科能源、瀾起科技、華恒生物、昱能科技、奕瑞科技。
　　資金動(dòng)態(tài)跟蹤
　　我們?cè)凇犊苿?chuàng)板資金跟蹤框架》搭建了科創(chuàng)板資金跟蹤體系，其一，北上資金和科創(chuàng)板ETF的凈流入對(duì)科創(chuàng)板行情有一定領(lǐng)先性；其二，融資余額的變化和科創(chuàng)板行情相對(duì)較為同步；其三，股票回購(gòu)?fù)诳苿?chuàng)板行情低迷的時(shí)候有明顯增長(zhǎng)；其四，產(chǎn)業(yè)資本增減持則對(duì)行情的指示意義較低。相較于22Q4，針對(duì)23年1-2月科創(chuàng)板資金動(dòng)態(tài)，北上資金和融資余額是增量亮點(diǎn)。
　　股權(quán)激勵(lì)梳理
　　科創(chuàng)板自推出以來，截至最新共有293家公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)（一些公司實(shí)施不止1次），約占科創(chuàng)板上市公司總數(shù)的58%；行業(yè)分布上，電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、計(jì)算機(jī)數(shù)量居前；根據(jù)行權(quán)條件，我們梳理出未來2年或3年年化增速較快的公司。
　　細(xì)分賽道龍頭
　　結(jié)合招股說明書中公司市占率情況，對(duì)科創(chuàng)板細(xì)分賽道龍頭股進(jìn)行了篩選。
　　科創(chuàng)篩選表格
　　結(jié)合各行業(yè)分析師觀點(diǎn)，對(duì)科創(chuàng)板部分優(yōu)質(zhì)龍頭進(jìn)行整理。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　產(chǎn)業(yè)進(jìn)展低于預(yù)期；公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期。