>> 興業(yè)證券-電子行業(yè)：GPT-4發(fā)布拉動算力需求持續(xù)提升，半導體核心產(chǎn)業(yè)鏈自主可控重要性凸顯-230319
| 上傳日期： |
2023/3/20 |
大?。?/td>
| 580KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李雙亮,姚丹丹,姚康 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
3月14日，OpenAI正式發(fā)布GPT-4，它擁有圖像識別功能、高級推理技能、以及處理25000個單詞的能力，在單詞處理能力上是ChatGPT的八倍，并可以用所有流行的編程語言寫代碼。GPT-4相比上一代性能提升明顯，需要強大算力作為支撐，算力需求持續(xù)增加，高速化服務器、交換機和路由器等硬件需求有望大幅提升。我們看好AI算力芯片產(chǎn)業(yè)相關(guān)公司，建議關(guān)注AI芯片設計廠商寒武紀-U、國產(chǎn)處理器龍頭海光信息，服務器龍頭瀾起科技、聚辰股份，高速PCB龍頭滬電股份、高速CCL龍頭生益科技、南亞新材，以及封裝基板廠商興森科技、深南電路等。
自主可控方向，下游晶圓廠存儲廠擴產(chǎn)規(guī)劃及進度，好于此前市場悲觀預期，國產(chǎn)化進展仍在加速，我們看好中長期國內(nèi)存儲廠及晶圓廠為了搶占全球份額不斷推進的擴產(chǎn)力度及持續(xù)性，疊加核心供應鏈自主可控進程的進一步推進，設備材料零部件國產(chǎn)替代大勢所趨，建議關(guān)注相關(guān)龍頭公司北方華創(chuàng)、安集科技、拓荊科技、華海清科、芯源微、江豐電子、鼎龍股份、新萊應材、富創(chuàng)精密等。
景氣復蘇方向，我們認為電子行業(yè)在經(jīng)歷了2022年的需求疲軟、庫存去化之后，當前正處于景氣筑底階段，有望于今年實現(xiàn)景氣修復。行業(yè)修復將帶動上游模擬芯片、數(shù)字芯片等領(lǐng)域的需求提升，我們看好相關(guān)領(lǐng)域公司的業(yè)績修復趨勢。
汽車電子、風光儲等新能源領(lǐng)域持續(xù)拉動被動元件行業(yè)需求，中高端產(chǎn)品國產(chǎn)替代空間廣闊，同時消費類下游需求領(lǐng)域?qū)Ρ粍釉骷瓿蓭齑嫒セ?，已?jīng)觸底，今年有望開啟新一輪上行周期。該行業(yè)也充分受益于國產(chǎn)化+汽車電子化的景氣共振。我們看到陸續(xù)有更多的優(yōu)秀供應商切入到車規(guī)級等高端市場，國產(chǎn)化份額未來有望大幅提升?？春帽粍釉骷|底回升的機會，建議關(guān)注三環(huán)集團、順絡電子、潔美科技、法拉電子、江海股份、國力股份等。
汽車電動化智能化持續(xù)推進，建議關(guān)注在此過程中持續(xù)受益的相關(guān)芯片公司，主要包括功率半導體公司士蘭微、斯達半導、聞泰科技，汽車MCU龍頭兆易創(chuàng)新以及車規(guī)級隔離芯片新貴納芯微等。
今年手機有望重回增長，消費電子板塊增量在于以穿戴為代表的新品，蘋果MR將是行情主線。同時汽車智能化升級長坡厚雪，娛樂化成為汽車新賣點。建議重點關(guān)注以下方向：1）未來業(yè)績有望受益于下游客戶創(chuàng)新的標的；2）汽車智能化下，車載攝像頭和激光雷達的上量對產(chǎn)業(yè)鏈的拉動；3）今年受通脹、俄烏戰(zhàn)爭、成本上漲等拖累，業(yè)績承壓的優(yōu)質(zhì)標的，今年有望實現(xiàn)業(yè)績修復。建議投資者關(guān)注受成本端改善和進入新一輪創(chuàng)新周期的消費電子龍頭，如長盈精密、立訊精密、藍特光學、大族激光、珠海冠宇等。
風險提示：行業(yè)景氣度下滑，行業(yè)制造管理成本上升。
|
|
