>> 國信證券-農(nóng)林牧漁行業(yè)農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報告(63)：本周全國生豬均價環(huán)比下跌2.19%，仔豬均價環(huán)比下跌0.21%-230320
| 上傳日期： |
2023/3/21 |
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| 2581KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
魯家瑞 |
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擁抱養(yǎng)殖鏈景氣回暖，期待轉(zhuǎn)基因穩(wěn)步落地。1）生豬：2022年豬價表現(xiàn)強(qiáng)勢。考慮到行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表尚未修復(fù)，母豬補(bǔ)欄積極性不高，我們判斷2023年生豬均價仍可維持較好盈利。周期雖不在，但成長可期。核心看好出欄增速快、成本控制能力強(qiáng)的上市企業(yè)，重點推薦：華統(tǒng)股份、溫氏股份、牧原股份等標(biāo)的。2）禽：2022年黃雞伴隨著部分產(chǎn)能出清，迎來盈利高點，隨著在產(chǎn)祖代存欄的提升，2023年行業(yè)盈利有望回落；白雞由于海外禽流感影響，引種有收縮，2023年行業(yè)存在大起大落可能?？紤]到豬價后續(xù)的小幅回落，禽板塊的機(jī)會同步傾向優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，核心推薦：益生股份、立華股份、圣農(nóng)發(fā)展等。3）動保：多數(shù)頭部企業(yè)2023M1-M2批簽發(fā)同比保持回暖，普萊柯、生物股份、科前生物、中牧股份2023年1-2月批簽發(fā)數(shù)據(jù)分別同比變動+81%、+30%、+12%、-16%。我們繼續(xù)看好動保板塊貝塔，中短期，受益下游養(yǎng)殖規(guī)?；厔莸募铀伲瑒颖Ｐ袠I(yè)有望迎來業(yè)績量利雙擊；長期，看好龍頭市占率提升。核心推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。4）飼料及寵物：飼料會更加向技術(shù)服務(wù)類企業(yè)集中，核心看好海大集團(tuán)估值與業(yè)績的雙修復(fù)行情。此外，2023年寵物板塊有望伴隨消費回暖，迎來較好機(jī)會，核心關(guān)注：中寵股份、佩蒂股份等。5）肉制品：隨著豬價的高位回落以及消費回暖，看好雙匯發(fā)展的業(yè)績上行表現(xiàn)；同時，雙匯發(fā)展的基金持倉比例處于歷史底部位置，建議關(guān)注。6）種植鏈：看好全球潛在糧食安全危機(jī)背景下，國內(nèi)合理有序安全地推進(jìn)轉(zhuǎn)基因種子落地。重點推薦：大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)。
推薦養(yǎng)殖、后周期、種業(yè)三大主線。1）生豬養(yǎng)殖推薦：華統(tǒng)股份、溫氏股份、牧原股份等；2）禽推薦：益生股份、立華股份、圣農(nóng)發(fā)展等；建議關(guān)注：春雪食品、湘佳股份。3）動保推薦：科前生物、回盛生物、國邦醫(yī)藥、中牧股份、普萊柯等。4）種植鏈推薦：大北農(nóng)、隆平高科、登海種業(yè)等。
農(nóng)產(chǎn)品價格跟蹤：
生豬：3月17日全國仔豬均價37.77元/千克，較上周同期下跌0.21%；全國外三元生豬均價15.22元/千克，較上周同期下跌2.19%。
家禽：3月17日白羽肉雞價格為10.44元/公斤，較上周同期下跌0.10%；全國活雞批發(fā)均價為22.00元/公斤，相較上周同期上漲2.47%。
大豆：國內(nèi)大豆現(xiàn)貨價格本周維持在高位，3月17日為5197.89元/噸。
玉米：本周玉米收購價維持高位，3月10日為2833元/噸。
風(fēng)險提示：惡劣天氣帶來的不確定性風(fēng)險；不可控動物疫情引發(fā)的潛在風(fēng)險。
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