久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布2022年度報(bào)告
　　2022年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約1,729.91億元，同比下跌0.5%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤60.67億元，同比上漲18.82%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母60.67億元，同比上漲47.86%。其中2022Q4實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入405.22億元，同比下跌14.34%；歸母凈利潤7.61億元，環(huán)比下跌34%，同比下跌50.83%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母13.63億元，環(huán)比上漲10%，同比下跌37.73%。2022年實(shí)現(xiàn)扣除貿(mào)易營業(yè)收入256.83億元，同比下跌0.72%。
　　TFM銅鈷產(chǎn)量創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄，但銷量受到與少數(shù)股東Gecamines就增儲權(quán)益金相關(guān)事項(xiàng)未達(dá)成一致影響，TFM產(chǎn)品出口受限拖累四季度業(yè)績。
　　銅鈷板塊：2022年，銅產(chǎn)量254,286噸，同比上漲22%；鈷產(chǎn)量20,286噸，同比上漲10%。銅（TFM）庫存為135，573噸，同比上漲137.06%；鈷庫存為11，318噸，同比上漲25.09%。銅鈷板塊營收同比下降26.53%。KFM銅鈷礦一期工程建設(shè)預(yù)計(jì)于2023年第二季度投產(chǎn)，TFM銅鈷混合礦項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2023年投產(chǎn)，將提高公司的銅鈷產(chǎn)量。
　　鎢鉬板塊：鎢鉬產(chǎn)量由于環(huán)保核查有所下降，但受益于價(jià)格提升板塊營收及毛利上漲。2022年鎢鉬板塊營收69.65億元，同比上漲30.19%。2023年鉬金屬產(chǎn)量指引1.2-1.5萬噸，鎢金屬產(chǎn)量指引0.65-0.75萬噸。2022年鉬產(chǎn)量15,114噸，同比下跌7.76%；鎢產(chǎn)量7,509噸，同比下跌13.27%。
　　鈮磷板塊：巴西磷肥銷售量創(chuàng)建廠以來新高。2022年鈮磷板塊營收73.68億元，同比上漲44.84%。2023年鈮金屬生產(chǎn)指引0.84-1萬噸，磷肥生產(chǎn)指引105-125萬噸。2022年鈮產(chǎn)量9,212噸，同比+7.29%；磷產(chǎn)量114萬噸，同比+1.79%。
　　銅金板塊：銅產(chǎn)量下滑，2022年銅金板塊營收12.93億元，同比下降21.78%。2023年銅金屬指引產(chǎn)量2.4-2.7萬噸，黃金指引產(chǎn)量2.5-2.7萬盎司。2022年銅產(chǎn)量22,706噸，同比-3.52%；金產(chǎn)量16,221盎司，同比-18.68%。
　　“礦業(yè)+貿(mào)易”模式邁入全新階段，新任CEO入駐，協(xié)同效益可期：2022年公司精礦產(chǎn)品貿(mào)易量311.8萬噸，同比+8.11%；精煉金屬產(chǎn)品貿(mào)易量313.7萬噸，同比-13.17%。2022年IXM金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤1.28億元，同比-85.18%。報(bào)告期內(nèi)IXM首席執(zhí)行官進(jìn)行更換，新任執(zhí)行官Kenny曾在嘉能可工作多年，擁有豐富的礦業(yè)和貿(mào)易結(jié)合經(jīng)驗(yàn)，公司礦貿(mào)模式有望買入新階段。
　　寧德時(shí)代間接持股洛陽鉬業(yè)，合作開發(fā)玻利維亞鋰資源：
　　2022年年報(bào)披露公司于2023年1月與寧德時(shí)代合作共同開發(fā)玻利維亞境內(nèi)兩座巨型鹽湖，并建設(shè)鋰提取工廠，在新能源金屬領(lǐng)域再下一城。洛陽鉬業(yè)此前與寧德時(shí)代就KFM鈷礦達(dá)成股權(quán)合作關(guān)系，2022年7月完成KFM 25%股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割。
　　2022年9月30日洛陽國宏、四川時(shí)代與寧德時(shí)代簽署《投資框架協(xié)議》，協(xié)議洛陽國宏以其持有的洛陽礦業(yè)100%的股權(quán)向四川時(shí)代進(jìn)行增資。股權(quán)交割于2023年3月7日完成，四川時(shí)代通過洛陽礦業(yè)間接持有公司53.30億股股份，占公司總股本的24.68%；洛陽國宏持有四川時(shí)代20.8%的股權(quán)。
　　投資建議：預(yù)計(jì)2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為1995.5、2120.3、2234.1億元，預(yù)計(jì)凈利潤97.10、103.17、106.81億元，對應(yīng)EPS分別為0.45、0.48、0.49元/股，目前股價(jià)對應(yīng)PE為12.7、11.9、11.5倍。維持“買入-A”評級，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)調(diào)整為6.84元/股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：需求不及預(yù)期，原材料價(jià)格大幅波動，項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期