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投資要點(diǎn)
　　事件：近日，公司發(fā)布2022年年報(bào)。公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入393.5億元，同比增長(zhǎng)71.8%；歸母凈利潤(rùn)88.1億元，同比增長(zhǎng)72.9%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)約82.6億元，同比增長(zhǎng)103.3%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利潤(rùn)93.99億元，同比增長(zhǎng)83.2%。2022Q4單季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約109.6億元，同比增長(zhǎng)71.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)14.4億元，同比下降6.5%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)約20.3億元，同比增長(zhǎng)111.8%。
　　盈利預(yù)測(cè)：公司作為國(guó)內(nèi)CRO領(lǐng)軍企業(yè)，全產(chǎn)業(yè)鏈、客戶資源、質(zhì)量效率等優(yōu)勢(shì)明顯。展望未來(lái)，WuXi Chemistry等業(yè)務(wù)收入預(yù)計(jì)均將保持穩(wěn)定較快增長(zhǎng)，同時(shí)公司積極發(fā)展?jié)摿I(yè)務(wù)，DDSU、WuXi testing、WuXiATU等業(yè)務(wù)均將成為重要的增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供彈性。我們更新盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年EPS分別為3.39/4.41/5.78元，2023年3月21日股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為23.7X、18.2X、13.9X，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；新訂單獲取不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；投資收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)