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事件：公司公告22年業(yè)績快報，全年實現營業(yè)收入41.06億元，同比增長106.92%；實現歸母凈利潤3.82億元，同比增長249.46%；扣非歸母凈利潤2.93億元，同比增長305.32%。業(yè)績表現超預期。
　　點評：
　　受益于鋰電業(yè)務，收入及訂單持續(xù)保持高增。受益于下游動力電池企業(yè)擴產及公司訂單交付，公司收入及訂單均實現高增速。2022年公司實現營收41.06億元，同比增長106.92%；22年新簽訂單約77億元（含稅），同比增長約35%；在手訂單約為81億元（含稅），同比增長約59%。
　　鋰電：通過新產品+出海，有望持續(xù)保持高增長。一方面，公司不斷拓展公司產品價值鏈，從高速激光制片機及中段裝配線產品向切卷一體、圓柱裝配線、模組PACK等產品延伸拓展，公司可提供的單GW設備價值量有所提升；另一方面，公司重點布局海外市場，有望在新市場斬獲增量訂單。
　　非鋰電：光伏+泛半導體積極布局。1）光伏：公司目前重點布局TOPCon一次摻雜設備，同時也積極關注光伏其他工藝的設備研發(fā)。TOPCon一次摻雜設備已開標的項目公司中標率已超過60%；2）顯示：布局MicroLED及MiniLED激光應用制程產品等，2022年6月，公司推出激光智能復合修整機，有效提升客戶的生產力與良率。
　　上調22年盈利預測、下調23-24年盈利預測，維持買入評級。依據公司業(yè)績快報數據，我們上調22年盈利預測，給予22年歸母凈利潤3.81億（之前預測3.51億），考慮到光伏topcon產品單GW價值量有所降低及未來行業(yè)擴產的不確定性，故下調23-24年盈利預測水平，給予公司23-24年歸母凈利潤7.27、10.16億（之前預測8.53、13.73億），當前股價對應22-24年PE分別為26、14、10X?？紤]到公司深耕激光及自動化行業(yè)，實現動力電池業(yè)務快速增長，并在光伏行業(yè)、新型顯示等行業(yè)取得突破，公司未來成長空間或持續(xù)打開。因此，維持買入評級。
　　風險提示：下游企業(yè)擴產不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險；光伏等新領域拓展不及預期的風險等。