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杠桿率：持續(xù)抬升至109.18%
　　3月20日-3月24日，杠桿率較上周調(diào)整為上升走勢(shì)。截至3月24日，杠桿率約為109.18%，較上周五增加1.67pct，較周一增加1.47pct。
　　流動(dòng)性：本周質(zhì)押式回購(gòu)日均成交額6.5萬(wàn)億元，日均隔夜占比89.11%
　　回購(gòu)成交較上周大幅走高。周五質(zhì)押式回購(gòu)成交額約為7.3萬(wàn)億元，較前一周五增加19884億元，較周一減少15631億元。
　　資金面：大行資金放量再度走寬
　　3月20日至3月24日，銀行系資金融出持續(xù)增加。大行3月24日資金融出4.28萬(wàn)億元，較周一增加1.13萬(wàn)億元；股份行與城農(nóng)商行資金融出放寬，銀行系凈融出總體走寬。主要資金融入方為基金，理財(cái)類凈融入大幅增加。理財(cái)、基金、券商、保險(xiǎn)類資金融入均有不同程度增加。
　　久期：中位數(shù)維持2.6年附近
　　本周（3月20日-3月24日），中長(zhǎng)期債券型基金久期中位數(shù)維持在2.6年附近。周內(nèi)久期中位數(shù)的平均值為2.46年，較上周有所回落，周五久期中位數(shù)維持2.6年。
　　收益曲線：國(guó)債多數(shù)期限上行，國(guó)開(kāi)債短端趨勢(shì)與國(guó)債背離
　　國(guó)債：短端上行4bp，中長(zhǎng)端多數(shù)上行2bp；短端期限債券收益率分位點(diǎn)升至62%，中長(zhǎng)端分位點(diǎn)位于50%附近。國(guó)開(kāi)債：短端下行4bp，趨勢(shì)與國(guó)債背離，15Y收益率下行2bp；短端分位點(diǎn)繼續(xù)高位回落至64%。
　　期限利差：息差大幅回升至高位，期限利差分化明顯
　　國(guó)債：1Y-DR001息差大幅回升至88%分位點(diǎn)，1Y-DR007息差高位回升至99%分位點(diǎn)；3Y-1Y期限利差降低3bp，10Y-7Y期限利差降低2bp。國(guó)開(kāi)債：1Y-DR001息差大幅回升至88%分位點(diǎn)，1Y-DR007息差高位回升至99%分位點(diǎn)；3Y-1Y期限利差回升5bp，10Y-7Y期限利差停止倒掛。
　　本周現(xiàn)券交易跟蹤：非銀繼續(xù)增配，農(nóng)商行繼續(xù)減持利率債
　　3月20日-3月24日，現(xiàn)券交易主力買盤來(lái)自基金，凈買入962億元；主力賣盤來(lái)自銀行系，12類機(jī)構(gòu)中5類凈賣出。非銀機(jī)構(gòu)普遍增持，其中基金主要增配政金債與信用債，期限分布在1-3年及7-10年；理財(cái)類增配政金債與短融，貨基由負(fù)轉(zhuǎn)正凈買入存單。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　模型存在誤差，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。