>> 華西證券-計算機行業(yè)周觀點：盤點巨頭大模型產(chǎn)業(yè)鏈-230325
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
大小： |
1929KB |
| 格式： |
pdf 共34頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉澤晶 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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本周觀點:
一、國內(nèi)科技巨頭在大模型領(lǐng)域已有多年布局
我們認(rèn)為，以GPT大模型為代表的AI能力提升，開啟了新一輪的科技創(chuàng)新周期，其中大模型成為科技創(chuàng)新的底座。
大模型增強AI技術(shù)的通用性，讓開發(fā)者以更低成本、更低門檻，面向場景研發(fā)更好的AI模型，助力普惠AI的實現(xiàn)?；A(chǔ)大模型的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)應(yīng)用不僅需要有與場景深度融合的大模型體系，也需要有支持全流程應(yīng)用落地的專業(yè)工具和平臺，還需要開放的生態(tài)來激發(fā)創(chuàng)新；三層之間交互賦能，形成良性循環(huán)的產(chǎn)業(yè)智能化生態(tài)共同體。
在大模型領(lǐng)域，以百度、騰訊、阿里、華為為代表的國內(nèi)科技巨頭均已布局多年。其中百度早在2019年3月發(fā)布預(yù)訓(xùn)練模型ERNIE 1.0，2023年3月推出了文心一言（ERNIEBot）。2021年4月，華為發(fā)布盤古大模型。2022年4月，騰訊對外披露混元大模型。2022年9月，阿里發(fā)布通義大模型系列。
二、我國主要大模型盤點
（1）百度文心大模型
百度率先在2019年3月發(fā)布預(yù)訓(xùn)練模型ERNIE 1.0，持續(xù)投入大模型的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，布局了NLP、CV、跨模態(tài)等大模型，率先提出行業(yè)大模型，構(gòu)建大模型工具與平臺，探索產(chǎn)品與社區(qū)，在企業(yè)端和用戶端均有不同程度的突破。
?。?）阿里通義大模型
2022年9月2日，阿里巴巴資深副總裁、達(dá)摩院副院長周靖人發(fā)布阿里巴巴最新「通義」大模型系列，其打造了國內(nèi)首個AI統(tǒng)一底座，并構(gòu)建了通用與專業(yè)模型協(xié)同的層次化人工智能體系，將為AI從感知智能邁向知識驅(qū)動的認(rèn)知智能提供先進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施。
（3）騰訊混元大模型
2022年4月，騰訊對外正式宣布，騰訊“混元”AI大模型在MSR-VTT，MSVD，LSMDC，DiDeMo和ActivityNet五大跨模態(tài)視頻檢索數(shù)據(jù)集榜單中先后取得第一名的成績，實現(xiàn)了該領(lǐng)域的大滿貫。
?。?）華為盤古大模型
華為云盤古大模型于2021年4月正式發(fā)布，到2022年聚焦行業(yè)應(yīng)用落地，已經(jīng)發(fā)展出包括基礎(chǔ)大模型（L0）、行業(yè)大模型（L1）、行業(yè)細(xì)分場景模型（L2）三大階段的成熟體系。
我們認(rèn)為，各大巨頭目前在大模型技術(shù)上基本同源，且都具有資金、算力、人才、數(shù)據(jù)等發(fā)展條件，未來有望成為我國大模型的第一梯隊。各家在應(yīng)用場景上各有所長：百度具有搜索、小度智能音箱等應(yīng)用場景；騰訊具有微信、QQ、游戲等應(yīng)用場景；阿里具有電商、釘釘?shù)葢?yīng)用場景；華為在2B應(yīng)用方面獨具優(yōu)勢。未來各家將結(jié)合自身優(yōu)勢，發(fā)力大模型研發(fā)及應(yīng)用落地，我國的大模型產(chǎn)業(yè)將迎來快速發(fā)展階段。
三、投資建議
百度大模型相關(guān)受益標(biāo)的：漢得信息、東軟集團(tuán)、宇信科技、致遠(yuǎn)互聯(lián)、軟通動力、銀之杰、風(fēng)語筑、掌閱科技、藍(lán)色光標(biāo)等。
阿里大模型相關(guān)受益標(biāo)的：恒生電子、千方科技、石基信息、眾信旅游、衛(wèi)寧健康、金橋信息等。
騰訊大模型相關(guān)受益標(biāo)的：博思軟件、世紀(jì)華通、掌趣科技、常山北明、四維圖新、泛微網(wǎng)絡(luò)、長亮科技等。
華為大模型相關(guān)受益標(biāo)的：拓維信息、特發(fā)信息、潤和軟件、神州數(shù)碼、寶蘭德、創(chuàng)意信息、科藍(lán)軟件、軟通動力、賽意信息等。
投資建議
重申堅定看好云計算SaaS、能源IT、金融科技、智能駕駛、人工智能等景氣賽道中具備卡位優(yōu)勢的龍頭公司，積極推薦以下七條投資主線：1、信創(chuàng)：國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫領(lǐng)軍太極股份，國產(chǎn)WPS龍頭廠商金山辦公（與中小盤組聯(lián)合覆蓋），國產(chǎn)服務(wù)器龍頭中科曙光，“中國芯”海光信息。其他受益標(biāo)的還包括：1)信創(chuàng)軟件：中國軟件、用友網(wǎng)絡(luò)、星環(huán)科技、海量數(shù)據(jù)、麒麟信安等。2)信創(chuàng)硬件：中國長城、龍芯中科、拓維信息、神州數(shù)碼等。2、新能源IT：重點推薦新能源SaaS龍頭國能日新、配網(wǎng)調(diào)度先頭兵東方電子、能源互聯(lián)網(wǎng)唯一標(biāo)的朗新科技（通信組聯(lián)合覆蓋）。3、金融科技：重點推薦證券IT恒生電子，此外宇信科技、長亮科技、同花順均迎景氣上行。4、智能駕駛：重點推薦智能座艙龍頭德賽西威（汽車組聯(lián)合覆蓋）、座艙+駕駛OS龍頭中科創(chuàng)達(dá)、此外高精度地圖領(lǐng)軍四維圖新為重點受益標(biāo)的。5、人工智能：重點推薦智能語音龍頭科大訊飛。6、網(wǎng)絡(luò)安全：重點推薦商密+自研芯片三未信安，新興安全雙龍頭奇安信+深信服，安恒信息作為細(xì)分新興安全龍頭也將深度受益，其他受益標(biāo)的包括：啟明星辰、美亞柏科等。7、云計算SaaS：重點推薦企業(yè)級SaaS龍頭用友網(wǎng)絡(luò)、辦公軟件龍頭金山辦公（與中小盤聯(lián)合覆蓋）、超融合領(lǐng)軍深信服。
風(fēng)險提示
市場系統(tǒng)性風(fēng)險、科技創(chuàng)新政策落地不及預(yù)期、中美博弈突發(fā)事件。
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