>> 廣發(fā)證券-電子行業(yè)“AI的iPhone時刻”系列6：AI服務(wù)器迎來ChatGPT風(fēng)口，光芯片行業(yè)步入黃金時代-230327
| 上傳日期： |
2023/3/27 |
大?。?/td>
| 1123KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
許興軍,王亮,耿正 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
ChatGPT推動AI“iPhone+App Store時刻”齊到來，AI服務(wù)器未來空間廣闊。美國OpenAI公司于2022年11月30日發(fā)布基于GPT-3.5大模型的聊天機器人程序，開啟“AI的iPhone時刻”；于2023年3月24日宣布推出ChatGPT引入插件Plugin，支持酒店航班預(yù)訂、外賣服務(wù)、在線購物、法律知識、專業(yè)問答、文字生成語音等功能，相當(dāng)于“AI的App Store時刻”。大模型的訓(xùn)練和推理需要大量的高性能計算（HPC）算力支持，對AI服務(wù)器需求提升。據(jù)Trendforce數(shù)據(jù)，預(yù)估2022年搭載GPGPU的AI服務(wù)器年出貨量占整體服務(wù)器比重近1%，即約14萬臺；預(yù)計2023年出貨量年成長可達8%，2022~2026年CAGR達10.8%。
AIGC應(yīng)用驅(qū)動400G/800G高速率光模塊在AI服務(wù)器中加速滲透，光芯片產(chǎn)品量價齊升。規(guī)模層面，AIGC應(yīng)用需要強大算力作為支撐，光模塊是數(shù)據(jù)中心內(nèi)部互連和數(shù)據(jù)中心相互連接的核心部件。根據(jù)LightCounting的數(shù)據(jù)，2020年全球光模塊市場規(guī)模為66.7億美元，預(yù)測2025年全球光模塊市場將達到113億美元，為2020年的1.7倍，光芯片作為光模塊核心元件有望持續(xù)受益。價格層面，AIGC應(yīng)用所需數(shù)據(jù)流量持續(xù)提升，交換機互聯(lián)速率逐步由100G向400G/800G升級。在對高速傳輸需求不斷提升背景下，更高價值量的25G及以上高速率光芯片市場增長迅速。根據(jù)Omdia預(yù)測，2019年至2025年，25G以上速率光模塊所使用的光芯片占比逐漸擴大，市場空間將從13.56億美元增長至43.40億美元，CAGR為21.40%。封裝方式上，CPO是解決超高算力過載并提高能效的核心解決方案之一，據(jù)Light Counting預(yù)計，按照端口數(shù)量統(tǒng)計，CPO的全球發(fā)貨量將從2023年的5萬件逐步增長到2027年的450萬件。
源杰科技：本土光芯片領(lǐng)軍者。根據(jù)源杰科技招股書、投資者關(guān)系活動記錄，公司聚焦于光芯片行業(yè)，主要產(chǎn)品包括2.5G、10G、25G及更高速率激光器芯片系列產(chǎn)品等，目前主要應(yīng)用于光纖接入、4G/5G移動通信網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域。公司應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的25GDFB芯片已實現(xiàn)批量供貨，2021年公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長459%。更高階產(chǎn)品方面，公司100GPAM4 EML激光器芯片處于送樣階段；公司CW大功率光源可用于CPO領(lǐng)域，產(chǎn)品與海外差距較小，已在多家客戶送樣測試。
投資建議。AIGC推動AI服務(wù)器需求增長，建議關(guān)注GPGPU/ASIC/CPU廠商：海光信息（與計算機組聯(lián)合覆蓋）、龍芯中科、芯原股份等；服務(wù)器芯片廠商：瀾起科技、源杰科技、杰華特、裕太微、聚辰股份、帝奧微等；服務(wù)器硬件廠商：工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、勝宏科技等。AIGC應(yīng)用：海康威視、大華股份等。
風(fēng)險提示。AIGC發(fā)展不及預(yù)期，AI服務(wù)器出貨量不及預(yù)期，國產(chǎn)廠商技術(shù)和產(chǎn)品進展不及預(yù)期。
|
|
