>> 華鑫證券-鑫融訊：交易情緒持續(xù)改善-230328
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至3月27日，上交所兩融余額報(bào)8557.35億元，較前一交易日增加41.60億元；深交所兩融余額報(bào)7548.16億元，較前一交易日增加40.21億元；兩市合計(jì)16105.51億元，較前一交易日增加81.81億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周一，A股三大指數(shù)走勢分化。截至收盤，滬指跌0.44%，深成指漲0.12%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.17%，科創(chuàng)50跌0.33%，滬深300跌0.36%，上證50跌0.51%。上漲家數(shù)為1981家，低于前一交易日2376家，低于此前一周均值2715家。漲停家數(shù)為43家，高于前一交易日29家，高于此前一周均值31家。下跌家數(shù)為2990家，高于前一交易日2530家，高于此前一周均值2208家。跌停家數(shù)為10家，高于前一交易日6家，高于此前一周均值9家。北向資金凈流出6.94億元，前一交易日為凈流出2.34億元，上周均值為凈流入21.90億元。成交額為11406億元，前一交易日為10756億元，上周均值為10013億元。A股成交額快速上升，目前已經(jīng)穩(wěn)定在萬億之上，顯示出當(dāng)下場內(nèi)投資者交易情緒的提升。情緒回升主要得益于創(chuàng)業(yè)板市場回暖，由于創(chuàng)業(yè)板市場估值優(yōu)勢較為明顯，新能源賽道的悲觀擴(kuò)張預(yù)期，估值被過度壓縮之后出現(xiàn)修正，我們認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板市場估值修復(fù)的邏輯依然存在。目前AI賽道方向交易集中度過高，已經(jīng)出現(xiàn)分化，畢竟年內(nèi)能落地到營收擴(kuò)張的產(chǎn)業(yè)鏈還是比較少的，后續(xù)當(dāng)注意追漲風(fēng)險(xiǎn)。市場整體而言，我們依舊保持此前觀點(diǎn)，穩(wěn)步向好，分歧是一次新的上車機(jī)會，長周期面對波動當(dāng)保持定力。美國經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟(jì)若衰退預(yù)期終將會變成現(xiàn)實(shí)，而美國銀行業(yè)危機(jī)只是高利率環(huán)境下一個危機(jī)縮影，那么對于海外資金而言，中國市場依然是全球最具備有吸引力的市場，海外增量資金依然是驅(qū)動23年A股持續(xù)上漲的源動力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上行周期，因此基于此判斷，23年A股趨勢行情依然值得期待。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：云游戲、算力、醫(yī)療器械
1.云游戲主題：3月15日，OpenAI官方推出了GPT-4多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練大模型，根據(jù)官方演示，該版本相較之前的3.5又有了不小的進(jìn)步——增加了識圖功能，文字輸入限制提升至2.5萬字，能夠生成一些創(chuàng)意文本，同時(shí)也能提升游戲性能和體驗(yàn)方式，推動游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2月14日，中宣部出版局副局長楊芳在中國游戲產(chǎn)業(yè)年會上的致辭中表示，今年中宣部將實(shí)施“網(wǎng)絡(luò)出版技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展計(jì)劃”，重點(diǎn)推動虛擬現(xiàn)實(shí)、感知交互、游戲引擎、動作捕捉等網(wǎng)絡(luò)游戲底層技術(shù)創(chuàng)新突破，推動元宇宙、數(shù)字孿生、云游戲等新業(yè)態(tài)拓展應(yīng)用。建議關(guān)注：三七互娛（002555）、盛天網(wǎng)絡(luò)（300494）
2.算力主題：2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過650萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計(jì)算力發(fā)展評估報(bào)告》中，中國人工智能計(jì)算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來5年中國智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
3.醫(yī)療器械主題：2月8日，國家藥監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布《2022年度醫(yī)療器械注冊工作報(bào)告》顯示，2022年，國家藥監(jiān)局按程序做好創(chuàng)新醫(yī)療器械、臨床急需醫(yī)療器械審評審批，高端醫(yī)療裝備國產(chǎn)化有新突破，批準(zhǔn)首個國產(chǎn)質(zhì)子治療系統(tǒng)等創(chuàng)新醫(yī)療器械55個（總數(shù)為189個），優(yōu)先審批醫(yī)療器械77個（總數(shù)為126個），創(chuàng)新醫(yī)療器械獲批數(shù)量與2021年相比增加57.1%，更好地滿足人民群眾使用高水平醫(yī)療器械需要。2022年9月15日，國家衛(wèi)健委發(fā)布通知，擬使用財(cái)政貼息貸款更新改造醫(yī)療設(shè)備，相關(guān)財(cái)政貼息貸款原則上對所有公立和非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)全面放開，每家醫(yī)院貸款金額不低于2000萬元。隨著醫(yī)療器械行業(yè)超過千億元的財(cái)政貼息貸款落地，從2022年第四季度到今年會是醫(yī)療器械行業(yè)采購的高峰期。建議關(guān)注：春立醫(yī)療（688236）、理邦儀器（300206）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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