>> 廣發(fā)證券-電子行業(yè)“AI的iPhone時刻”系列5：ChatGPT拉動AI服務器需求提升，高速接口芯片在服務器應用廣泛-230326
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
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| 944KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
許興軍,王亮,耿正 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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AICC大時代加速來臨，ChatGPT拉動AI服務器需求提升。3月24日，OpenAI宣布推出ChatGPT的插件功能，賦予ChatGPT使用工具、聯(lián)網(wǎng)、運行計算的能力，該事件被類比于蘋果的App Store時刻。AIGC大模型應用加速落地拉動對AI服務器需求。據(jù)Trendforce數(shù)據(jù)，預估2022年搭載GPGPU的AI服務器約14萬臺；預計2022~2026年CAGR達10.8%。服務器內(nèi)部芯片、節(jié)點間的聯(lián)接需要應用到多類高速接口芯片。
CPU-DRAM間內(nèi)存接口芯片。內(nèi)存接口芯片是服務器內(nèi)存模組的核心邏輯器件，以提升內(nèi)存數(shù)據(jù)訪問的速度穩(wěn)定性，滿足服務器CPU對內(nèi)存模組日益增長的高性能及大容量需求。目前行業(yè)正從DDR4升級至DDR5。據(jù)JEDEC定義，DDR5時代，RCD和DB需支撐的傳輸速率從3200MT/s提升至DDR5第一子代的4800MT/s，且子代還在繼續(xù)升級中。此外，DDR5世代還需配置1顆SPD、1顆PMIC和2顆TS等配套芯片，行業(yè)迎來量價齊升。瀾起科技是目前全球唯二可提供DDR5全套芯片的龍頭廠商（其中，SPD與聚辰股份合作提供）。
CPU-GPU互聯(lián)芯片。在AI服務器中CPU和GPU互聯(lián)通常使用PCIe聯(lián)接。PCIe Retimer芯片是適用于PCIe高速數(shù)據(jù)傳輸協(xié)議的超高速時序整合芯片，主要解決數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)高速、遠距離傳輸時，信號時序不齊、損耗大、完整性差等問題，還可靈活地切換PCIe或CXL模式，多應用于NVMe SSD、AI服務器、Riser卡等典型應用場景。參考TI官網(wǎng)產(chǎn)品價格，單顆PCIe 4.0 Retimer約25美金。瀾起科技布局PCIe較早，是全球可量產(chǎn)PCIe 4.0 Retimer的唯一中國公司，且公司PCIe 5.0 Retimer研發(fā)進展順利。PCIe還需要承擔GPU與網(wǎng)卡、NVMe（存儲）數(shù)據(jù)傳輸，因此會使用PCIe Switch聯(lián)接CPU、GPU、網(wǎng)卡和NVMe（存儲），形成淺層且平衡的PCIe樹型拓撲，可實現(xiàn)從網(wǎng)卡和NVMe進出GPU的快速點對點傳輸；若單臺服務器使用4顆PCIeSwitch芯片，參考TI官網(wǎng)產(chǎn)品價格，單臺服務器PCIe Swicth價值量約3美元。
其他接口芯片。GPU互聯(lián)芯片:AI服務器中通常有8個GPU協(xié)同工作，為了保證高速互聯(lián)的高帶寬、低延時，GPU之間通過英偉達自有協(xié)議NVLink/NVSwitch聯(lián)接，第四代NVLink帶寬達900GB/s。CPU互聯(lián)芯片:服務器2顆CPU間通信通常采用CPU廠商的自有協(xié)議，如Intel CPU使用QPI協(xié)議，AMDCPU使用HyperTransport協(xié)議。USBRedriver芯片:服務器箱體的USB端口與服務器主板通信需要使用USBRedriver芯片以降低傳輸過程信號損失的影響；參考寧暢X640 AI服務器4個USB端口數(shù)量及TI官網(wǎng)產(chǎn)品價格，單臺服務器USBRedriver價值量可達6.6美元。根據(jù)帝奧微投資者關系記錄，高速USB、服務器中的接口及重發(fā)器的推出標志公司進入服務器市場；助力打開更廣闊的下游市場空間并受益于AIGC時代對AI服務器需求的提升。
投資建議。AIGC推動AI服務器需求增長，建議關注GPGPU/ASIC/CPU廠商:海光信息(與計算機組聯(lián)合覆蓋)、龍芯中科、芯原股份等；服務器芯片廠商:瀾起科技、源杰科技、杰華特、裕太微、聚辰股份、帝奧微等；服務器硬件廠商:工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、勝宏科技等；AIGC應用:?？低?、大華股份等。
風險提示。AIGC發(fā)展不及預期，AI服務器出貨量不及預期，國產(chǎn)廠商技術和產(chǎn)品進展不及預期。
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