>> 廣發(fā)證券-紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報-230326
| 上傳日期： |
2023/3/26 |
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| 3945KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰,左琴琴,曹倩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
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紡織服裝行業(yè)周觀點。首先，復(fù)盤互聯(lián)網(wǎng)+紡織服裝的主題投資歷史，從2014年初興起的O2O，到2020年前后的智慧零售，持續(xù)時間長，關(guān)注度高，且深刻影響產(chǎn)業(yè)發(fā)展，看好AI+紡織服裝有望成為未來長期的投資主線之一，將涵蓋智能生產(chǎn)、智能設(shè)計、智能零售等多方面；其次，建議關(guān)注一季報業(yè)績有望超預(yù)期的朗姿股份、錦泓集團、森馬服飾、戎美股份；第三，繼續(xù)看好服裝家紡板塊疫后回暖的投資機會，既建議既關(guān)注比音勒芬、報喜鳥、波司登、朗姿股份、戎美股份、李寧、安踏體育、特步國際，又建議關(guān)注海瀾之家、錦泓集團、森馬服飾、太平鳥、歌力思、地素時尚、中國利郎等。最后，若地產(chǎn)銷售回暖，家紡子行業(yè)龍頭有望受益，包括羅萊生活、富安娜、水星家紡等。
輕工制造行業(yè)周觀點。輕工建議關(guān)注家居和造紙板塊。（1）家居龍頭受益終端客流量修復(fù)、擴店戰(zhàn)略勢頭積極，二手房市場有所恢復(fù)。地產(chǎn)政策基調(diào)支撐家居估值和需求回穩(wěn)；關(guān)注智能衛(wèi)浴板塊。（2）造紙關(guān)注需求回暖疊加漿價下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性，消費復(fù)蘇有望驅(qū)動紙價上行和噸凈利修復(fù)；（3）關(guān)注必選消費個護文具龍頭成長和等待出口領(lǐng)域景氣回升。建議關(guān)注歐派家居、志邦家居、喜臨門；箭牌家居、瑞爾特；慕思股份、好太太；太陽紙業(yè)、仙鶴股份、山鷹國際、岳陽林紙。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（3.20-3.26），上證指數(shù)上漲0.46%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲3.61%，紡織服飾（SW）上漲0.59%，在31個一級行業(yè)排名第27。輕工制造（SW）下跌1.86%，在31個一級行業(yè)排名22。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。23年1月，法國紡織品及皮革制品家庭消費支出yoy+2.9%；日本面料服裝及配件商業(yè)零售銷售額yoy+4.8%；德國紡織品零售銷售額yoy-7.3%。23年2月，英國紡織品、服裝和鞋類產(chǎn)品零售銷售額yoy+14.7%；美國服裝及配飾店零售額yoy+4.1%。22年1-12月，毛紡原料與制品進出口總金額167億美元，yoy-8.2%；毛紗線yoy-11.0%；羊毛進口總量28.6萬噸yoy-0.9%；進口均價7.8美元/千克，yoy-6.6%；澳大利亞/新西蘭羊毛生產(chǎn)量yoy-0.8%/15.1%，南非羊毛生產(chǎn)量yoy+29.5%。2023年2月，瑞士手表出口中國單月增速8.2%；中國紗產(chǎn)量累計yoy-4.2%，布產(chǎn)量yoy-2.8%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。3.13-3.19期間30大中城市商品房成交面積同比+66.4%；截至3月24日，針葉漿/闊葉漿價格周環(huán)比-2.8%/-3.7%；溶解漿價周環(huán)比持平；廢黃板紙價周環(huán)比+0.33%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比-0.37%/-0.52%；包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比+0.88%/持平。
風險提示。宏觀經(jīng)濟景氣度下行風險、匯率波動風險、原材料價格波動風險、海外產(chǎn)能擴張不及預(yù)期風險、庫存積壓風險、管理不善風險。
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