>> 華安證券-光威復材(300699)經(jīng)營穩(wěn)健，碳纖維全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋未來可期-230328
| 上傳日期： |
2023/3/28 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄭小霞 |
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事件描述
3月27日，公司發(fā)布2022年年度報告。根據(jù)公告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.11億元，較上年同期下降3.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.34億元，較上年同期增長23.19%；。
經(jīng)營穩(wěn)健，干噴濕紡產(chǎn)品、高強高模產(chǎn)品以及航空新品貢獻增加
2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.11億元，較上年同期下降3.69%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.34億元，較上年同期增長23.19%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤8.74億元，較上年同期增長22.72%，公司業(yè)務綜合毛利率同比提升4.66個百分點，公司凈資產(chǎn)收益率同比提升1.67個百分點，公司整體盈利能力進一步增強，資產(chǎn)經(jīng)營效率持續(xù)提升，公司繼續(xù)保持了健康穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢
2022年，在公司25.11億元的營業(yè)總收入中，碳纖維、碳梁、預浸料三大業(yè)務貢獻比例占93.48%，與上年基本持平；其中拓展纖維板塊的碳纖維業(yè)務盡管受到定型產(chǎn)品再次降價影響貢獻減少，但因干噴濕紡產(chǎn)品、高強高模產(chǎn)品以及航空新品貢獻增加，全年實現(xiàn)銷售收入13.86億元，同比增長8.70%，碳纖維業(yè)務貢獻營業(yè)收入的比例達到55.21%；能源新材料板塊的風電碳梁業(yè)務由于第四季度海外客戶訂單調(diào)整減少收入一億多元，全年實現(xiàn)銷售收入6.62億元，同比下降18.12%，碳梁業(yè)務貢獻營業(yè)收入的比例降低至26.34%；通用新材料板塊預浸料業(yè)務受上年同期風電預浸料階段性訂單完成影響，2022年實現(xiàn)銷售收入3.00億元，同比下降16.60%，貢獻營業(yè)收入的比例為11.93%；復合材料板塊實現(xiàn)銷售收入0.81億元，同比下降16.08%；精密機械板塊實現(xiàn)銷售收入0.49億元，同比增長2.19%；光晟科技板塊實現(xiàn)銷售收入0.25億元。
光威復材獲評科技領軍、科技小巨人企業(yè)
根據(jù)公司官網(wǎng)2022年11月9日新聞，2022年度山東省科技領軍企業(yè)和首批科技小巨人企業(yè)名單發(fā)布會在濟南舉行，會議發(fā)布了200家科技領軍企業(yè)名單和600家科技小巨人企業(yè)名單。其中，威海光威復合材料股份有限公司入選2022年度山東省科技領軍企業(yè)，全資子公司威海拓展纖維有限公司入選2022年度山東省科技小巨人企業(yè)。
此次評選是在省科技廳指導下，由山東省科學院情報研究所、山東省創(chuàng)新發(fā)展研究院聯(lián)合舉辦，是深入學習貫徹黨的二十大精神的具體實踐。在我省2萬家高新技術企業(yè)中，從創(chuàng)新投入、創(chuàng)新產(chǎn)出、創(chuàng)新績效等角度對企業(yè)創(chuàng)新能力進行研究測算，遴選各細分領域中發(fā)揮引領帶動作用的科技領軍企業(yè)及成長速度快、發(fā)展?jié)摿Υ蟮目萍夹【奕似髽I(yè)。
投資建議
預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為11.87、14.80、18.26億元，同比增速為27.0%、24.7%、23.4%。對應PE分別為26.35、21.13、17.12倍。維持“買入”評級。
風險提示
產(chǎn)能釋放進度低于預期，研發(fā)不及預期。
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