>> 中泰國際-每日晨訊-230330
| 上傳日期： |
2023/3/30 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中泰國際 |
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作者： |
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3月29日，受到阿里(9988 HK)業(yè)務(wù)架構(gòu)重組的消息，港股大盤延續(xù)3月20日以來的反彈態(tài)勢。恒生指數(shù)全日上升408點或2.1%，收報20,192點。恒生科指上升2.5%，收報4,246點。大市成交金額增加至1,464多億港元，港股通錄得30.62億港元的凈流入。恒生科指日內(nèi)創(chuàng)出本月新高，月K圖更扭轉(zhuǎn)為低開高走的利好型態(tài)。隨著市場氣氛逐漸好轉(zhuǎn)，我們預(yù)計存量資金會從較具防守性的能源及電信回流至高BETA的可選消費及科技行業(yè)。我們認為1)海外銀行危機暫時處可控范圍內(nèi)；2)當(dāng)前距離5月FOMC還有一個月時間，屬貨幣政策的空窗期；3)港股企業(yè)公布業(yè)績后可重啟股份回購，而企業(yè)的業(yè)績指引亦會增加投資者對公司前景的確定性；4)騰訊(700 HK)、美團(3690 HK)等大型平臺企業(yè)公布優(yōu)于預(yù)期的業(yè)績，疊加阿里潛在分拆的利好，因當(dāng)前是港股反彈的美好時機。布局反彈的策略上，我們看多1)受惠流動性預(yù)期改善的互聯(lián)網(wǎng)科技(疊加政策利好)、生物醫(yī)藥及香港地產(chǎn)股；2)受惠被抑壓的需求釋放，基本面修復(fù)確定較高的服務(wù)類可選消費如博彩、餐飲、旅游、酒店；3)基本面邊際好轉(zhuǎn)且估值較低的行業(yè)如工業(yè)、基建、保險。
盤面上，科技、消費及金融是領(lǐng)漲板塊。阿里巴巴(9988 HK)股價大漲12.2%，主要是集團董事會主席兼首席執(zhí)行官張勇周二發(fā)布全員信，宣布啟動“1+6+N”組織變革。阿里巴巴集團將設(shè)立阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)、本地生活、菜鳥、國際數(shù)字商業(yè)、大文娛等六大業(yè)務(wù)集團和多家業(yè)務(wù)公司。業(yè)務(wù)集團和業(yè)務(wù)公司分別成立董事會，實行各業(yè)務(wù)集團和業(yè)務(wù)公司董事會領(lǐng)導(dǎo)下的CEO負責(zé)制，阿里巴巴集團全面實行控股公司管理。重組是對其市盈率進行估值修復(fù)的積極步驟，業(yè)務(wù)部門獨立營運有助提升管理人員的工作積極性，最終有助提升營運效率。騰訊、美團、京東(9618 HK)分別上升1.7%、4.0%及1.9%。若騰訊與美團等大型平臺企業(yè)于未來仿效阿里分拆旗下業(yè)務(wù)獨立運作，這將有助釋放估值。
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