久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

主要事件
　　3月29日，無(wú)錫銀行發(fā)布2022年報(bào)：2022年?duì)I業(yè)收入44.80億元（YoY+3.01%），歸母凈利潤(rùn)20.01億元（YoY+26.65%）。
　　頂住營(yíng)收增速放緩壓力，歸母凈利潤(rùn)維持高增。2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.80億元，同比增速放緩至3.01%，主要由于Q4單季凈利息收入、非息收入同比均為負(fù)增長(zhǎng)。全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.01億元（YoY+26.65%），增速連續(xù)4個(gè)季度高于20%，優(yōu)異的資產(chǎn)質(zhì)量支撐下，撥備計(jì)提同比減少帶來(lái)較大利潤(rùn)釋放。全年ROE達(dá)13.01%，為2015年以來(lái)最高值。
　　貸款增長(zhǎng)較為乏力，Q4貸款主要由票據(jù)放量實(shí)現(xiàn)正增。2022年末貸款總額為1286.09億元（YoY+9.17%），主要由于前三季度貸款增長(zhǎng)較為乏力，雖Q4新增貸款同比正增，但主要為票據(jù)貼現(xiàn)貢獻(xiàn)。得益于區(qū)位優(yōu)勢(shì)，普惠小微貸款表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，增速超27%，遠(yuǎn)超全行貸款平均增速。
　　存款增速高于貸款，存貸比略下行，負(fù)債壓力緩解。依托于持續(xù)優(yōu)異的攬儲(chǔ)實(shí)力，負(fù)債端積極信號(hào)顯著，2022年末存款余額為1726.84億元（YoY+10.14%），存款增速罕見(jiàn)超越貸款，同時(shí)印證了行業(yè)存款高增現(xiàn)象。存款擴(kuò)張超預(yù)期，帶動(dòng)存貸比邊際微降，負(fù)債端平均成本率較上年末下行4BP至2.30%，預(yù)計(jì)今年負(fù)債端將“量?jī)r(jià)雙優(yōu)”。
　　不良率下降、關(guān)注率略有抬升，撥備高位增厚。資產(chǎn)質(zhì)量為無(wú)錫銀行的靚麗名片，2022年末不良率下探至0.81%，較Q3末下降5BP，處于歷史最低水平，不良貸款余額亦邊際下降。正常貸款遷徙率同比有所上行，關(guān)注率略有波動(dòng)，較Q3末上行5BP，但不良率+關(guān)注率仍與Q3末持平。撥備覆蓋率較Q3末繼續(xù)上行至553%，排名上市銀行前列，利潤(rùn)釋放潛力大。2022年12月27日，無(wú)錫銀行以6.91元/股的價(jià)格完成20億定增，國(guó)資股東助力高溢價(jià)定增落地，資本充足指標(biāo)得到有效提高，2022年末核心一級(jí)/一級(jí)/資本充足率分別同比上行至10.97%/12.30%/14.75%。資本補(bǔ)充短期無(wú)虞，規(guī)模擴(kuò)張具備堅(jiān)實(shí)支撐，后續(xù)需關(guān)注當(dāng)?shù)匦刨J需求的釋放。
　　投資建議
　　無(wú)錫銀行歸母凈利潤(rùn)持續(xù)高增、ROE處于歷史較高水平，存款增速?gòu)?qiáng)勁，疫后復(fù)蘇邏輯下信貸放量大有可為。資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中更進(jìn)，不良“額率雙降”，撥備高位增厚。我們維持其“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管政策趨嚴(yán)；經(jīng)濟(jì)增速下行風(fēng)險(xiǎn)等。