>> 財通證券-天地科技(600582)業(yè)績穩(wěn)定增長，有望受益智能化改造進一步提速-230406
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 800KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
佘煒超 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2022年年報，公司2022年全年實現(xiàn)營收274.16億元，同比增長16.31%，實現(xiàn)歸母凈利潤19.52億元，同比增長20.52%，扣非凈利潤17.9億元，同比增長20.65%。
公司保持“兩增一控三提高”方針，盈利水平不斷提升：2022年，公司繼續(xù)密切跟蹤市場變化，及時優(yōu)化經(jīng)營策略，加大提質(zhì)增效工作落實力度，盈利水平不斷提高。2022年公司銷售毛利率為30.28%，同比提升0.37pct，創(chuàng)2018年以來新高，銷售凈利率9.24%，同比提升0.89pct，創(chuàng)2015年以來新高。
新簽訂單突破300億元，多家子公司新簽訂單保持20%以上較高增速：2022年，公司積極推進線上營銷力量，加快完善煤科e購電商平臺，推動實現(xiàn)線上一體化銷售和產(chǎn)品宣傳。根據(jù)公司年報，公司2022年全年新簽合同額304億元，天地王坡、西安研究院、天地奔牛、上海煤科等單位新簽合同超過30億元，山西煤機、重慶研究院、天瑪智控等單位新簽合同同比增長超過20%。
智能化改造進一步提速，關(guān)注子公司天瑪智控分拆上市進展：2023年天瑪智控實現(xiàn)營收19.7億元，同比增長26.7%，凈利潤3.97億元，同比增長6.8%。煤礦智能化方面，國家發(fā)改委等八部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加快煤礦智能化發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，到2025年，大型煤礦和災(zāi)害嚴重煤礦基本實現(xiàn)智能化，到2035年，各類煤礦基本實現(xiàn)智能化。此外，2022年7月，應(yīng)急管理部、國家礦山監(jiān)察局印發(fā)《“十四五”礦山安全生產(chǎn)規(guī)劃》提出，“十四五”煤礦百萬噸死亡率預(yù)期下降10%；推動建設(shè)100處智能化示范煤礦，600個智能化采煤工作面、800個智能化掘進工作面；煤礦二級及以上安全生產(chǎn)標(biāo)準化達標(biāo)率超80%，預(yù)計2023年煤礦智能化建設(shè)將進一步提速。天瑪智控作為電液控制系統(tǒng)領(lǐng)先企業(yè)，充分受益煤礦智能化改造浪潮。公司分拆所屬子公司天瑪智控至上海證券交易所科創(chuàng)板上市有利于公司更專注于主業(yè)發(fā)展，增強公司及所屬子公司的盈利能力和綜合競爭力。
投資建議：我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)歸母凈利潤24.56/27.2/30.81億元。對應(yīng)PE分別為8.2/7.4/6.5倍，維持“增持”評級。
風(fēng)險提示：煤炭價格波動風(fēng)險，原材料價格波動風(fēng)險，下游需求不及預(yù)期風(fēng)險，競爭加劇風(fēng)險
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