>> 國盛證券-2023年4月配置建議&港股金股推薦：聚焦AI-230406
| 上傳日期： |
2023/4/7 |
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| 703KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
夏君,朱若菲,劉瀾 |
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近期重點事件：
3月上旬，硅谷銀行倒閉。當(dāng)?shù)貢r間3月10日，根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)布聲明，美國加州金融保護和創(chuàng)新部（DFPI）當(dāng)日宣布關(guān)閉美國硅谷銀行，并任命FDIC為破產(chǎn)管理人。事件發(fā)生后，港股往來銀行涉SVB的多家上市公司披露了自己在SVB的存款情況。美媒報道稱，美國銀行業(yè)的混亂引發(fā)了外界對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂，也使得美聯(lián)儲抗擊通脹的任務(wù)變得更加困難。
3月，美聯(lián)儲加息25bps。當(dāng)?shù)貢r間3月22日，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25bps到4.75%-5%之間。聯(lián)邦公開市場委員會指出，未來的加息并不確定，將在很大程度上取決于未來的相關(guān)數(shù)據(jù)。美聯(lián)儲預(yù)計今明兩年美國經(jīng)濟增速分別為0.4%/1.2%，較去年12月預(yù)測分別下調(diào)0.1pct/0.4pct；預(yù)計今年美國通脹率為3.3%，剔除食品和能源價格后的核心通脹率為3.6%，仍高于2%的通脹目標(biāo)。
3月13日，港股通范圍正式擴大。去年末，中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，原則同意兩地交易所進一步擴大股票互聯(lián)互通標(biāo)的范圍。香港交易所3月3日宣布，自2023年3月13日起，互聯(lián)互通股票標(biāo)的范圍進一步擴大，符合有關(guān)條件的在港主要上市外國公司股票將被納入港股通股票標(biāo)的。
3月中旬，ChatGPT相關(guān)產(chǎn)品集中發(fā)布。美東時間3月14日，OpenAI宣布，推出大型的多模態(tài)模型GPT-4。與歷史版本GPT-3.5相比，GPT-4回答的準(zhǔn)確性更高、識圖能力更強，文字輸入字?jǐn)?shù)限制提高，且更具創(chuàng)意性。北京時間3月16日，百度正式發(fā)布了中國版本的類ChatGPT產(chǎn)品——文心一言。接著，當(dāng)?shù)貢r間3月16日，微軟舉辦了一場AI發(fā)布會，宣布將推出名為Copilot的人工智能服務(wù)，并將其嵌入Word、PowerPoint、Excel等Office辦公軟件中，Copilot由OpenAI最新推出的GPT-4模型驅(qū)動。
當(dāng)前配置建議：
1）關(guān)注受益于地產(chǎn)積極政策、基建穩(wěn)增長措施的地產(chǎn)龍頭和央企基建龍頭，如綠城中國、中國交通建設(shè)、中國中鐵、中國鐵建等。
2）關(guān)注需求有望逐步恢復(fù)的消費和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如華潤啤酒、同道獵聘等。
3）關(guān)注擁有AI大模型能力的互聯(lián)網(wǎng)公司、AI垂直應(yīng)用公司，如百度、阿里巴巴、騰訊、創(chuàng)新奇智等。
4月金股組合：
綠城中國（3900.HK）：受益于行業(yè)出清競爭格局優(yōu)化，發(fā)債渠道暢通，高度聚焦核心城市。
中國交通建設(shè)（1800.HK）：REITs發(fā)行貢獻投資收益，現(xiàn)金流顯著改善。
中國中鐵（0390.HK）：現(xiàn)金流顯著改善，資源板塊表現(xiàn)亮眼。
中國鐵建（1186.HK）：Q4業(yè)績增長提速，現(xiàn)金流大幅改善。
華潤啤酒（0291.HK）：中國啤酒行業(yè)龍頭，深度受益于餐飲復(fù)蘇與高端化進程。
同道獵聘（6100.HK）：需求穩(wěn)步回暖，在線招聘龍頭有望充分受益。
百度（9888.HK）：廣告望回正增長，文心一言領(lǐng)銜AIGC探索。
阿里巴巴（9988.HK）：全方位布局AI，4月或有重大發(fā)布。
騰訊控股（0700.HK）：業(yè)務(wù)有望開啟全線復(fù)蘇，積極布局AI。
創(chuàng)新奇智（2121.HK）：業(yè)績高速增長，“AI+制造”持續(xù)迭代。
風(fēng)險提示：宏觀政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險；海外市場波動加劇的風(fēng)險。
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