>> 開源證券-太極股份(002368)公司信息更新報告：業(yè)績穩(wěn)定增長，持續(xù)發(fā)力政務云與信創(chuàng)業(yè)務-230409
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 827KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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看好公司在數(shù)字經(jīng)濟及信創(chuàng)領域的領先地位，維持“買入”評級
考慮公司研發(fā)投入持續(xù)增加，我們下調(diào)公司2023-2024年歸母凈利潤至4.77、6.10億元（原預測為5.31、6.84億元），新增2025年預測為7.63億元，當前股價對應2023-2025年PE分別58.3、45.5、36.4倍，考慮公司在數(shù)字經(jīng)濟及信創(chuàng)領域的領先地位，維持“買入”評級。
疫情影響下業(yè)績穩(wěn)定增長，經(jīng)營韌性十足
2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入106.01億元，同比增長0.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.78億元，同比增長1.23%；實現(xiàn)扣非歸母凈利潤3.33億元，同比增長18.59%，業(yè)績符合市場預期。其中，Q4單季度實現(xiàn)營業(yè)收入35.39億元，同比增長1.06%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.60億元，同比下滑9.34%。分業(yè)務板塊來看，云服務、智慧應用與服務分別增長9.19%、3.48%；網(wǎng)絡安全與自主可控下滑17.07%；系統(tǒng)集成業(yè)務增長25%。疫情影響下公司業(yè)績?nèi)跃S持穩(wěn)定增長，彰顯經(jīng)營韌性。展望2023年，數(shù)字經(jīng)濟及信創(chuàng)發(fā)展有望加速，公司有望實現(xiàn)快速增長。
數(shù)據(jù)庫與OA業(yè)務繼續(xù)突破，信創(chuàng)生態(tài)持續(xù)完善
2022年公司子公司人大金倉在電子政務、電信、能源等重點行業(yè)保持市占率領先，全年實現(xiàn)營業(yè)收入3.44億，同比略有增長；實現(xiàn)凈利潤5,029.34萬元，同比增長60.71%。此外，人大金倉發(fā)布全新KingbaseESV9版本，各項性能得到全面提升，并重點增強了KingbaseRAC的能力。公司分拆慧點科技部分業(yè)務成立太極法智易，打造面向風控合規(guī)的法智易新品牌。2022年慧點科技及太極法智易共實現(xiàn)營業(yè)收入3.71億元，同比增長10.2%，發(fā)布數(shù)字化協(xié)同辦公平臺WE.Office 8.2、法智易合同管理系統(tǒng)等新產(chǎn)品，簽約中銀保險、中國國新、中國華錄、首都機場、華潤置地、比亞迪等大型企業(yè)，賦能信息技術應用創(chuàng)新。
風險提示：因疫情產(chǎn)生的經(jīng)營風險；政策財政支出縮減；商譽減值風險。
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