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本期投資提示：
　　本周周報要點：1、本周觀點：1）4月3日至4月7日，國內(nèi)電子行業(yè)整體表現(xiàn)較好。上證指數(shù)上漲1.67%，深證綜指上漲1.58%，創(chuàng)業(yè)板上漲1.98%，申萬電子指數(shù)上漲6.69%；海外市場方面，費城半導(dǎo)體指數(shù)下跌4.92%，道瓊斯美國科技下跌0.63%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.10%，臺灣電子指數(shù)下跌0.56%，恒生科技下跌1.54%，中國互聯(lián)網(wǎng)50下跌2.48%。2）重點個股漲幅前五的是：福晶科技（36.32%）、太極實業(yè)（34.22%）、雅克科技（27.64%）、中微公司（22.16%）、寒武紀(jì)-U（21.27%）。
　　2、半導(dǎo)體：日本加強(qiáng)尖端半導(dǎo)體設(shè)備出口管制，國產(chǎn)化進(jìn)程預(yù)將加速。日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省3月31日宣布，為加強(qiáng)尖端半導(dǎo)體領(lǐng)域的出口管制，將修改《外匯及外國貿(mào)易法》的省令。經(jīng)產(chǎn)省將擴(kuò)大出口時需經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣批準(zhǔn)的制造裝置對象范圍。計劃在公開征集意見后于7月實施。半導(dǎo)體設(shè)備出口管制針對中國大陸意圖明顯。預(yù)計美日荷遏制中國大陸半導(dǎo)體自主發(fā)展的態(tài)勢明確且將長期持續(xù)。日本半導(dǎo)體設(shè)備龍頭公司多將遭受政策導(dǎo)致的負(fù)面影響。國內(nèi)成熟制程領(lǐng)域受影響較小，先進(jìn)制程領(lǐng)域國產(chǎn)化進(jìn)程將進(jìn)一步催化加速。
　　3、ChatGPT助力智能音箱成為AI嘴替，點燃智能語音應(yīng)用生態(tài)。天貓精靈搭載ChatGPT，演示了“鳥鳥分鳥”，其背后是阿里達(dá)摩院與天貓精靈的大模型聯(lián)合項目語音交互已經(jīng)成為智能家居硬件的公認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)入口，典型載體為智能語音、語音遙控器。TWS耳機(jī)勢必迎AI變遷，實現(xiàn)語音場景及個人語音助手的個性化。TWS耳機(jī)完成了超低延時連接、ANC/ENC等功能升級，是與AI助手/虛擬人場景對話的最廣泛入口。
　　4、南芯科技：國內(nèi)領(lǐng)先的模擬和嵌入式芯片設(shè)計企業(yè)，電荷泵充電管理芯片出貨量全球第一。1）根據(jù)Frost & Sullivan數(shù)據(jù)，公司電荷泵充電管理芯片位列全球第一，升降壓充電管理芯片（通用充電管理芯片中的一類）位列全球第二、國內(nèi)第一；截至2022年末已量產(chǎn)出貨產(chǎn)品型號達(dá)14款，在充電效率等主要性能指標(biāo)上具備了與國際大廠相競爭的性能或超越。2）營收復(fù)合增速高，2021年業(yè)績扭虧為盈。2019-2022年，營收復(fù)合增速達(dá)129.95%。受益于電荷泵作為手機(jī)大功率充電方案快速滲透及國產(chǎn)替代，公司推出與國際大廠直接競爭高性能產(chǎn)品，2021年營收同比增速達(dá)451.96%，歸母凈利潤扭虧為盈達(dá)2.44億元。
　　投資分析意見：首推：三環(huán)集團(tuán)、奧來德（OLED材料設(shè)備國產(chǎn)化及鈣鈦礦設(shè)備）、傳音控股、滬電股份（AI/數(shù)字中國算力基礎(chǔ)）、圣邦股份（模擬IC龍頭）。年度投資主線：1）半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代：芯源微、正帆科技、拓荊科技等。2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)/AI算力基礎(chǔ)：滬電股份、生益科技、好利科技；3）景氣復(fù)蘇：圣邦股份4）OLED國產(chǎn)崛起：京東方、奧來德、萊特光電。5）汽車電子：國芯科技、思特威、韋爾股份等。
　　風(fēng)險提示：市場需求不及預(yù)期；汽車電子相關(guān)原材料短缺、價格波動；汽車智能化、VR/AR等新型終端創(chuàng)新和滲透提升不及預(yù)期風(fēng)險。