久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　我們認(rèn)為地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈或成為2023年投資勝負(fù)手，繼續(xù)推薦竣工端消費(fèi)建材龍頭。
　　摘要：
　　水泥：全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比回落1.1%。價(jià)格下跌區(qū)域主要有華北、東北、華東和西北地區(qū)，幅度10-50元/噸。四月初，受清明假期以及大范圍降雨天氣影響，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求明顯減弱，全國(guó)水泥企業(yè)出貨率降至55%，環(huán)比回落6個(gè)百分點(diǎn)；價(jià)格方面，受需求疲軟、庫存上升，以及部分企業(yè)為搶占市場(chǎng)份額，價(jià)格不斷暗降影響，水泥價(jià)格延續(xù)下行走勢(shì)。
　　玻璃：國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1823.20元，環(huán)比上漲16.75元。浮法玻璃市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中有漲，前期市場(chǎng)成交持續(xù)良好下，中下游稍有存貨，疊加假期、降雨影響，周內(nèi)出貨有所放緩，但多地出貨相對(duì)正常，市場(chǎng)情緒平和。預(yù)計(jì)短日市場(chǎng)貨源或仍需消化，后期補(bǔ)貨將逐步有所增加，交投存好轉(zhuǎn)預(yù)期。浮法廠主產(chǎn)區(qū)庫存較低，價(jià)格易漲難跌。產(chǎn)線方面，近期產(chǎn)量供應(yīng)預(yù)期相對(duì)穩(wěn)定，少數(shù)產(chǎn)線預(yù)計(jì)中旬之后出玻璃。
　　玻纖：無堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定走勢(shì)，需求端來看，市場(chǎng)中下游多按需采購，部分貿(mào)易商存逢低少量備貨，部分合股紗產(chǎn)品近期產(chǎn)銷良好，但整體下游備貨量仍顯一般，深加工新增訂單有限。當(dāng)前池窯廠價(jià)格水平來看，成本端支撐力度增強(qiáng)，廠家價(jià)格提漲意向加大。電子紗出貨延續(xù)一般趨勢(shì)，現(xiàn)階段下游PCB市場(chǎng)整體開工率相對(duì)偏低，短期中下游備貨意向偏淡。后期各廠價(jià)格受成本端支撐，大概率趨穩(wěn)運(yùn)行。
　　主要原材料價(jià)格：4月3日-4月7日燃料油(油漿):山東地區(qū)：4080元/噸，環(huán)比-165元/噸）。華東重質(zhì)純堿3100元/噸，環(huán)比持平。
　　建材行業(yè)策略：
　　第一，3月PMI數(shù)據(jù)出爐，3月制造業(yè)擴(kuò)張斜率有所放緩，但是非制造業(yè)還是保持了強(qiáng)勁的擴(kuò)張勢(shì)頭，主要是其中的建筑活動(dòng)的擴(kuò)張繼續(xù)加快，基建投資持續(xù)發(fā)力。同時(shí)，我們也看到了各地穩(wěn)投資與促消費(fèi)政策不斷出臺(tái)，有望持續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)及地產(chǎn)后續(xù)需求預(yù)期較為悲觀，與當(dāng)前基建鏈較為強(qiáng)勁的開工施工需求及地產(chǎn)鏈建材頭部企業(yè)超預(yù)期的發(fā)貨量行成的強(qiáng)現(xiàn)實(shí)產(chǎn)生沖擊。我們認(rèn)為后續(xù)都將回歸實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績(jī)，建材一季報(bào)將可能成為行業(yè)扭轉(zhuǎn)的催化劑。我們繼續(xù)推薦東方雨虹、偉星新材、北新建材、大亞圣象、兔寶寶、旗濱集團(tuán)、信義玻璃。
　　第二，繼續(xù)推薦制造業(yè)全球龍頭中國(guó)巨石、福耀玻璃、信義玻璃；新材料板塊繼續(xù)推薦中復(fù)神鷹、石英股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)貨幣、房地產(chǎn)宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)貨幣政策的收緊將嚴(yán)重影響各個(gè)重大基建項(xiàng)目的開工進(jìn)程；房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控將關(guān)系到土地開發(fā)、房地產(chǎn)的投資，作為水泥主要的下游需求，兩者政策的變動(dòng)都將直接影響到水泥的價(jià)格。
　　原材料成本風(fēng)險(xiǎn)。煤炭是水泥的主要原材料成本之一，短期內(nèi)我們預(yù)判煤炭?jī)r(jià)格上行空間不會(huì)很大，但一旦上漲，短期內(nèi)影響水泥企業(yè)的盈利能力。