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場內(nèi)外期權(quán)策略推薦方面。海外方面，美國加息抑制通脹壓制需求，原油減產(chǎn)支撐價(jià)格，能化類預(yù)計(jì)將進(jìn)入震蕩區(qū)間；國內(nèi)方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率放緩，但是復(fù)蘇趨勢不變，對黑色價(jià)格形成支撐。
　　綜合來看，推薦黑色逢低買看漲策略、黃金賣出寬跨式策略、銅賣出寬跨式策略、鋁買入看漲期權(quán)策略。
　　場內(nèi)固定期權(quán)策略跟蹤方面。受到供應(yīng)端沖擊影響，商品市場整體快速反彈，但是波動(dòng)率未攀升，組合賣出跨式策略和備兌看漲策略收益率快速回升，反映出降波和時(shí)間價(jià)值流逝帶來的收益。年初至上周五收益率最高的是鐵礦備兌看漲策略，為8.1%，收益率最低的是鋅買入跨式策略，為-7%。
　　場內(nèi)商品期權(quán)隱含波動(dòng)率方面。原油大幅跳漲并未帶動(dòng)市場波動(dòng)率走高，上周多數(shù)商品波動(dòng)率快速回落，重回歷史低位，反映出期權(quán)市場的有效性。白糖期權(quán)當(dāng)前歷史波動(dòng)率分位數(shù)最高為91%，棕櫚油最低為0%。
　　場內(nèi)期權(quán)流動(dòng)性方面。近期場內(nèi)期權(quán)活躍度提升，銅、鋁、鋅、鐵礦、原油、LPG、甲醇、PTA、棉花、白糖、棕櫚油、豆一、豆二期權(quán)成交占期貨超過20%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：策略邏輯發(fā)生變化；波動(dòng)率短期波動(dòng)較大