>> 國信證券-宏觀經(jīng)濟宏觀周報：國信高頻宏觀擴散指數(shù)連續(xù)三周小幅震蕩-230410
| 上傳日期： |
2023/4/10 |
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| 1517KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
董德志,李智能 |
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國信高頻宏觀擴散指數(shù)連續(xù)三周小幅震蕩。本周國信高頻宏觀擴散指數(shù)A轉(zhuǎn)負，指數(shù)B小幅回落，已連續(xù)三周小幅震蕩。從分項來看，本周消費領域景氣向好，投資領域和房地產(chǎn)領域景氣有所回落。從季節(jié)性比較來看，本周指數(shù)B標準化后（即年初第一周設定為100）小幅回落，但仍高于同期范圍內(nèi)歷史均值，表明國內(nèi)經(jīng)濟復蘇態(tài)勢穩(wěn)固。整體來看，國內(nèi)經(jīng)濟向上修復最快的時期或已過去，但向上修復的趨勢或還未結(jié)束。
2023年4月7日當周，國信高頻宏觀擴散指數(shù)A為-0.1，指數(shù)B錄得108.0，指數(shù)C錄得-2.6%（+0pct.）。消費相關分項中，全鋼胎開工率、PTA產(chǎn)量均較上周上行，本周國內(nèi)消費景氣向好；投資相關分項中，焦化企業(yè)開工率較上周上行，水泥價格、螺紋鋼產(chǎn)量均較上周下行，國內(nèi)投資景氣有所回落；房地產(chǎn)相關分項中，30大中城市商品房成交面積和建材綜合指數(shù)均較上周下行，國內(nèi)房地產(chǎn)領域景氣有所回落。
周度價格高頻跟蹤:
?。?）本周食品、非食品價格均下跌。2023年3月食品、非食品價格環(huán)比或均高于季節(jié)性水平。預計3月CPI食品環(huán)比約為-0.5%，CPI非食品環(huán)比約為零，CPI整體環(huán)比約為-0.1%，高基數(shù)帶動下3月CPI同比或繼續(xù)小幅回落至0.9%。
?。?）2月上旬和中旬，隨著春節(jié)后國內(nèi)生產(chǎn)供應活動恢復正常，供給明顯增加，國內(nèi)生產(chǎn)資料價格有所回落；2月下旬，隨著國內(nèi)需求持續(xù)回暖，國內(nèi)生產(chǎn)資料價格止跌回升；3月上、中、下旬國內(nèi)生產(chǎn)資料價格持續(xù)回落。預計2023年3月國內(nèi)PPI環(huán)比維持在零附近，高基數(shù)帶動下PPI同比繼續(xù)回落至-2.5%左右。
風險提示：政策刺激力度減弱，經(jīng)濟增速下滑。
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