>> 西南證券-國聯(lián)股份(603613)AI賦能產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)升級，提質(zhì)增效未來可期-230412
| 上傳日期： |
2023/4/13 |
大小： |
1166KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉言 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
事件：國聯(lián)股份發(fā)布2023年第一季度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計23Q1實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤為2.64-2.66億元，同比增加70%-71.5%；扣非凈利潤2.61-2.64億元，同比增長80%-82.1%。
“平臺+科技+數(shù)據(jù)”戰(zhàn)略深化，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)生態(tài)建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。公司以平臺、科技、數(shù)據(jù)構(gòu)建垂直產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)，以交易數(shù)字化工具、供應(yīng)鏈數(shù)字化工具、生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)字化工具構(gòu)建平臺運(yùn)營的科技驅(qū)動體系，運(yùn)用科技驅(qū)動對供應(yīng)鏈和生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)數(shù)字化改造，在交易、供應(yīng)鏈和生產(chǎn)端均積累大量數(shù)據(jù)，構(gòu)筑數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，形成“平臺+科技+數(shù)據(jù)”體系，打通多個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)，后續(xù)或?qū)⑻嵘黜?xiàng)業(yè)務(wù)核心價值。
AI領(lǐng)域應(yīng)用多元化，降本增效成果值得期待。公司在AI領(lǐng)域進(jìn)行大量研究和應(yīng)用，主要體現(xiàn)于電商平臺的智能推薦、銷售預(yù)測、采購預(yù)測及機(jī)器視覺等領(lǐng)域。1）智能推薦方面：采用深度學(xué)習(xí)算法，以用戶歷史行為數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，更準(zhǔn)確預(yù)測用戶需求，提供更個性化的推薦服務(wù)，提高用戶購買轉(zhuǎn)化率；2）銷售預(yù)測和采購預(yù)測層面：數(shù)據(jù)為模型訓(xùn)練提供更多維的分析優(yōu)勢，并以此預(yù)測未來1~3月市場供需情況，提供更精準(zhǔn)和高效的交易預(yù)測；3）數(shù)字云工廠/云倉安全識別：提升安全監(jiān)測和控制精準(zhǔn)度，有望助力企業(yè)生產(chǎn)管理智能化，提升工廠生產(chǎn)的安全和穩(wěn)定性。AI應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)端占比仍較低，后續(xù)公司有望通過自身平臺主力產(chǎn)業(yè)AI使用難度，賦能實(shí)體企業(yè)提質(zhì)增效。
“數(shù)字工廠+PTDCloud工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”驅(qū)動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在多多平臺規(guī)模化交易、深度供應(yīng)鏈和云工廠基礎(chǔ)上，公司通過國聯(lián)云構(gòu)建“數(shù)字工廠+PTDCloud工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。根據(jù)公司信息披露顯示，2023年預(yù)計累計擴(kuò)展100家云工廠及50家數(shù)字工廠。深入合作后，在交易和供應(yīng)鏈端預(yù)計平均每個云工廠每年有望貢獻(xiàn)5-10億收入。同一產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和價值鏈上的數(shù)字工廠或?qū)⒅鸩綄?shí)現(xiàn)信息流、訂單流、資金流、物流上的閉環(huán)運(yùn)營，新技術(shù)和傳統(tǒng)制造產(chǎn)業(yè)加速融合，數(shù)字化成效可期。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計2022-2024年歸母凈利潤分別為11.3億元、19.8億元和32億元，對應(yīng)PE分別為33倍、19倍、12倍。公司業(yè)績保持快速增長，新多多平臺推出有望提供增量，同時考慮到工業(yè)品電商市場規(guī)模較大，各單品賽道滲透率仍有較大的提升空間，AI技術(shù)賦能有望持續(xù)增效。綜上，維持“買入”評級，建議關(guān)注。
風(fēng)險提示：行業(yè)政策風(fēng)險，市場競爭加劇的風(fēng)險，客戶轉(zhuǎn)化不及預(yù)期的風(fēng)險，戰(zhàn)略推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險。
|
|
