>> 華鑫證券-鑫融訊：方向選擇突破，后市仍有確認(rèn)-230418
| 上傳日期： |
2023/4/18 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至4月17日，上交所兩融余額報(bào)8673.71億元，較前一交易日增加26.28億元；深交所兩融余額報(bào)7727.23億元，較前一交易日增加17.06億元；兩市合計(jì)16400.94億元，較前一交易日增加43.33億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周一，A股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，滬指漲1.42%，深成指漲0.47%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.26%，科創(chuàng)50漲0.34%，滬深300漲1.40%，上證50漲2.01%。上漲家數(shù)為2753家，高于前一交易日2728家，高于此前一周均值2275家。漲停家數(shù)為42家，高于前一交易日39家，高于此前一周均值39家。下跌家數(shù)為2183家，高于前一交易日2171家，低于此前一周均值2669家。跌停家數(shù)為18家，高于前一交易日6家，高于此前一周均值12家。北向資金凈流入19.18億元，前一交易日為凈流入64.24億元，上周均值為凈流入11.89億元。成交額為11213億元，前一交易日為11154億元，上周均值為11389億元。A股放量上漲，打破交易層面的看空信號(hào)，同時(shí)上證指數(shù)也加速突破了數(shù)月的箱體區(qū)間，因此從交易層面已經(jīng)形成了向上突破的趨勢(shì)，這意味短周期市場(chǎng)的回調(diào)幅度可控，可以按長(zhǎng)周期邏輯去配置。長(zhǎng)周期我們多次強(qiáng)調(diào)配置A股的重要性，且可保持定力，忽略短期波動(dòng)。主要在于美國經(jīng)濟(jì)也很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟(jì)弱衰退預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，而美國銀行業(yè)危機(jī)只是高利率環(huán)境下一個(gè)危機(jī)縮影，因此對(duì)于海外資金而言，中國市場(chǎng)是全球最具備有吸引力的市場(chǎng)。其次在全球去美元化的趨勢(shì)下，人民幣需求大幅提升，進(jìn)而推升人民幣資產(chǎn)的需求。綜合以上兩點(diǎn)，我們認(rèn)為海外增量資金始終是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。而在A股內(nèi)生性角度，全A盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上行周期，根據(jù)歷史回溯處于盈利擴(kuò)張期的A股高概率將有趨勢(shì)性上漲行情。因此綜合內(nèi)外長(zhǎng)周期因素，我們認(rèn)為，23年A股行情總體將呈現(xiàn)出穩(wěn)步上行的趨勢(shì)。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：工程機(jī)械、國企央企、算力
1.工程機(jī)械行業(yè)：3月30日，國務(wù)院總理李強(qiáng)在海南博鰲亞洲論壇表示，3月份經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)比1、2月份更好，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好。3月5日的政府工作報(bào)告指出，2023年擬擬安排地方政府專項(xiàng)債券3.8萬億元，相比于去年的3.65萬億有所增長(zhǎng)，將助力基建行業(yè)景氣度回升。2月15日，中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)舉行2022全年機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)信息發(fā)布會(huì)，會(huì)議指出，2022年機(jī)械工業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，規(guī)模以上企業(yè)11.1萬家，資產(chǎn)總計(jì)32.5萬億元，同比增長(zhǎng)13.1%，占全國工業(yè)資產(chǎn)總計(jì)的20.8%。機(jī)械工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4%，高于全國工業(yè)增加值增速0.4個(gè)百分點(diǎn)。建議關(guān)注：徐工機(jī)械（000425），中國中鐵（601390）
2.國企央企主題：3月5日，政府工作報(bào)告提出“深化國資國企改革，提高國企核心競(jìng)爭(zhēng)力”。今年2月末，國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組召開國企改革三年行動(dòng)經(jīng)驗(yàn)成果交流會(huì)議，會(huì)議提出，國企改革三年行動(dòng)以來，中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度更加成熟定型，國有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制取得重大突破，但改革過程中仍存在部分短板，將全面謀劃新一輪深化改革行動(dòng)。2022年11月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在金融街論壇上首次提出中國特色估值體系，將與國企改革共振,助力中國式現(xiàn)代化。建議關(guān)注：中國中鐵（601390）、中國電信（601728）
3.算力主題：2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過650萬標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》中，中國人工智能計(jì)算力保持快速增長(zhǎng)，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來5年中國智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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