>> 華鑫證券-鑫融訊：加息預(yù)期下降，能否助力突破-230413
| 上傳日期： |
2023/4/13 |
大小： |
712KB |
| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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▌雙融余額
截至4月12日，上交所兩融余額報(bào)8658.41億元，較前一交易日增加41.03億元；深交所兩融余額報(bào)7702.05億元，較前一交易日增加35.30億元；兩市合計(jì)16360.46億元，較前一交易日增加76.33億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周三，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。截至收盤，滬指漲0.41%，深成指漲0.05%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.41%，科創(chuàng)50漲0.68%，滬深300跌0.07%，上證50跌0.53%。上漲家數(shù)為3154家，高于前一交易日2342家，高于此前一周均值2554家。漲停家數(shù)為60家，高于前一交易日35家，高于此前一周均值38家。下跌家數(shù)為1791家，低于前一交易日2581家，低于此前一周均值2404家。跌停家數(shù)為7家，低于前一交易日10家，低于此前一周均值9家。北向資金凈流出42.08億元，前一交易日為凈流入26.26億元，上周均值為凈流出15.36億元。成交額為11324億元，前一交易日為10835億元，上周均值為12066億元。A股上漲很糾結(jié)，日內(nèi)多次來(lái)回拉鋸。交易層面，我們?cè)凇吨笖?shù)有回歸中樞風(fēng)險(xiǎn)》中分析認(rèn)為：“如果指數(shù)不能持續(xù)放量突破，那么A股各大指數(shù)技術(shù)再創(chuàng)反彈新高，也均有行成頂部結(jié)構(gòu)可能，將放大調(diào)整空間?！边@是當(dāng)下交易層面的問(wèn)題，不過(guò)消息層面，美國(guó)3月未季調(diào)CPI同比升5%，升幅創(chuàng)近兩年低位，預(yù)期升5.2%，前值升6%；季調(diào)后CPI環(huán)比升0.1%，預(yù)期升0.2%，前值升0.4%；核心CPI環(huán)比升0.4%，預(yù)期升0.4%，前值升0.5%。美國(guó)通脹預(yù)期拐點(diǎn)得到確認(rèn)，弱衰退預(yù)期將逐步落地，美聯(lián)儲(chǔ)加息周期即將迎來(lái)尾聲，對(duì)于A股而言此交易邏輯成主流，有助于指數(shù)突破形成趨勢(shì)，畢竟長(zhǎng)周期的內(nèi)生性交易邏輯，能夠支撐A股全年穩(wěn)步上行，因此當(dāng)下后幾個(gè)交易指數(shù)能否放量突破，將為未來(lái)一階段行情趨勢(shì)定調(diào)。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：算力、PCB、云游戲
1.算力主題：2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過(guò)650萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過(guò)25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國(guó)人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》中，中國(guó)人工智能計(jì)算力保持快速增長(zhǎng)，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過(guò)通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來(lái)5年中國(guó)智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
2. PCB主題：4月3日，科技部高新技術(shù)司司長(zhǎng)陳家昌表示，該部門正在積極推動(dòng)算力網(wǎng)的建設(shè)，打造超算、智算的算力底座。服務(wù)器作為最重要的算力基礎(chǔ)設(shè)施之一，其出貨量和市場(chǎng)規(guī)模有望顯著增長(zhǎng)。PCB作為服務(wù)器的關(guān)鍵組成部分，承載其運(yùn)行的關(guān)鍵材料。近期，據(jù)DigitimesResearch預(yù)測(cè)，到2023年，全球服務(wù)器出貨量有望增長(zhǎng)5.2%。在未來(lái)的五年中，全球服務(wù)器出貨量的復(fù)合年均增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)到6.1%。Prismark預(yù)計(jì)，到2026年全球PCB市場(chǎng)產(chǎn)值將達(dá)到1016億美元。建議關(guān)注：滬電股份（002463）、勝宏股份（300476）
3.云游戲主題：3月15日，OpenAI官方推出了GPT-4多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練大模型，根據(jù)官方演示，該版本相較之前的3.5又有了不小的進(jìn)步——增加了識(shí)圖功能，文字輸入限制提升至2.5萬(wàn)字，能夠生成一些創(chuàng)意文本，同時(shí)也能提升游戲性能和體驗(yàn)方式，推動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2月14日，中宣部出版局副局長(zhǎng)楊芳在中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)上的致辭中表示，今年中宣部將實(shí)施“網(wǎng)絡(luò)出版技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展計(jì)劃”，重點(diǎn)推動(dòng)虛擬現(xiàn)實(shí)、感知交互、游戲引擎、動(dòng)作捕捉等網(wǎng)絡(luò)游戲底層技術(shù)創(chuàng)新突破，推動(dòng)元宇宙、數(shù)字孿生、云游戲等新業(yè)態(tài)拓展應(yīng)用。建議關(guān)注：三七互娛（002555）、盛天網(wǎng)絡(luò)（300494）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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