>> 華鑫證券-鑫融訊：A股有回踩預(yù)期-230419
| 上傳日期： |
2023/4/19 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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雙融余額
截至4月18日，上交所兩融余額報(bào)8677.56億元，較前一交易日增加3.85億元；深交所兩融余額報(bào)7738.19億元，較前一交易日增加10.96億元；兩市合計(jì)16415.75億元，較前一交易日增加14.81億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周二，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化。截至收盤(pán)，滬指漲0.23%，深成指漲0.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.14%，科創(chuàng)50跌0.90%，滬深300漲0.30%，上證50漲0.42%。上漲家數(shù)為1490家，低于前一交易日2753家，低于此前一周均值2275家。漲停家數(shù)為25家，低于前一交易日42家，低于此前一周均值39家。下跌家數(shù)為3493家，高于前一交易日2183家，高于此前一周均值2669家。跌停家數(shù)為18家，持平于前一交易日18家，高于此前一周均值12家。北向資金凈流入22.64億元，前一交易日為凈流入19.18億元，上周均值為凈流入11.89億元。成交額為10605億元，前一交易日為11213億元，上周均值為11389億元。上證指數(shù)上行趨勢(shì)已經(jīng)形成，短周期交易層面，可能還存在有回踩確認(rèn)的情形，但對(duì)于投資者而言可以忽略短期波動(dòng)，更加聚焦于長(zhǎng)期趨勢(shì)。一季度GDP同比增長(zhǎng)4.5%，高于市場(chǎng)中性預(yù)期。一季度4.5%GDP同比增速對(duì)應(yīng)兩年復(fù)合4.65%。同時(shí)2022年二季度、四季度基數(shù)較低，按此測(cè)算23年GDP同比增速或?qū)⒔咏?%。因此對(duì)于國(guó)內(nèi)來(lái)講，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)是顯性，A股盈利周期也有望在二、三兩個(gè)季度進(jìn)入擴(kuò)張周期。此外在全球陷入的衰退周期背景下，中國(guó)強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)，疊加去美元化，海外資金對(duì)于人民幣資產(chǎn)需求也是巨大的，站在當(dāng)下A股長(zhǎng)周期邏輯值得我們忽略短期波動(dòng)。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：算力、云游戲、工程機(jī)械
1.算力主題：2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過(guò)650萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過(guò)25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國(guó)人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》中，中國(guó)人工智能計(jì)算力保持快速增長(zhǎng)，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過(guò)通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來(lái)5年中國(guó)智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
2.云游戲主題：3月15日，OpenAI官方推出了GPT-4多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練大模型，根據(jù)官方演示，該版本相較之前的3.5又有了不小的進(jìn)步——增加了識(shí)圖功能，文字輸入限制提升至2.5萬(wàn)字，能夠生成一些創(chuàng)意文本，同時(shí)也能提升游戲性能和體驗(yàn)方式，推動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2月14日，中宣部出版局副局長(zhǎng)楊芳在中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)上的致辭中表示，今年中宣部將實(shí)施“網(wǎng)絡(luò)出版技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展計(jì)劃”，重點(diǎn)推動(dòng)虛擬現(xiàn)實(shí)、感知交互、游戲引擎、動(dòng)作捕捉等網(wǎng)絡(luò)游戲底層技術(shù)創(chuàng)新突破，推動(dòng)元宇宙、數(shù)字孿生、云游戲等新業(yè)態(tài)拓展應(yīng)用。建議關(guān)注：三七互娛（002555）、盛天網(wǎng)絡(luò)（300494）
3.工程機(jī)械行業(yè)：3月30日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在海南博鰲亞洲論壇表示，3月份經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)比1、2月份更好，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)向好。3月5日的政府工作報(bào)告指出，2023年擬擬安排地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券3.8萬(wàn)億元，相比于去年的3.65萬(wàn)億有所增長(zhǎng)，將助力基建行業(yè)景氣度回升。2月15日，中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)舉行2022全年機(jī)械工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)信息發(fā)布會(huì)，會(huì)議指出，2022年機(jī)械工業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，規(guī)模以上企業(yè)11.1萬(wàn)家，資產(chǎn)總計(jì)32.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.1%，占全國(guó)工業(yè)資產(chǎn)總計(jì)的20.8%。機(jī)械工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4%，高于全國(guó)工業(yè)增加值增速0.4個(gè)百分點(diǎn)。建議關(guān)注：徐工機(jī)械（000425），中國(guó)中鐵（601390）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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