>> 華鑫證券-鑫融訊：回踩積極進場-230420
| 上傳日期： |
2023/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至4月19日，上交所兩融余額報8688.04億元，較前一交易日增加10.48億元；深交所兩融余額報7752.10億元，較前一交易日增加13.91億元；兩市合計16440.14億元，較前一交易日增加24.39億元。
▌最新觀點
本周三，A股三大指數(shù)集體收跌。截至收盤，滬指跌0.68%，深成指跌0.84%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.63%，科創(chuàng)50漲0.41%，滬深300跌0.90%，上證50跌0.86%。上漲家數(shù)為1591家，高于前一交易日149家，低于此前一周均值2275家。漲停家數(shù)為32家，高于前一交易日25家，低于此前一周均值39家。下跌家數(shù)為3369家，低于前一交易日3493家，高于此前一周均值2669家。跌停家數(shù)為18家，持平前一交易日18家，高于此前一周均值12家。北向資金凈流出9.16億元，前一交易日為凈流入22.64億元，上周均值為凈流入11.89億元。成交額為10832億元，前一交易日為10605億元，上周均值為11389億元。A股下跌回踩，基本符合我們對于短期行情的判斷，目前交易層面，在上證指數(shù)完成趨勢突破之后，由于量能并未配合出現(xiàn)快速上行，因此存在有回踩的預(yù)期，但只是交易層面的問題，長周期而言，可保持定力，忽略短期波動。主要在于美國經(jīng)濟也很難在高利率環(huán)境下保持擴張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟弱衰退預(yù)期終將會變成現(xiàn)實，而美國銀行業(yè)危機只是高利率環(huán)境下一個危機縮影，因此對于海外資金而言，中國市場是全球最具備有吸引力的市場。其次在全球去美元化的趨勢下，人民幣需求大幅提升，進而推升人民幣資產(chǎn)的需求。綜合以上兩點，我們認為海外增量資金始終是驅(qū)動23年A股持續(xù)上漲的源動力之一。而在A股內(nèi)生性角度，全A盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上行周期，根據(jù)歷史回溯處于盈利擴張期的A股高概率將有趨勢性上漲行情。因此綜合內(nèi)外長周期因素，我們認為，23年A股行情總體將呈現(xiàn)出穩(wěn)步上行的趨勢。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：算力、工程機械、食品飲料
1.算力主題：2月27日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國在用數(shù)據(jù)中心機架總規(guī)模超過650萬標準機架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》中，中國人工智能計算力保持快速增長，2022年智能算力規(guī)模達到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過通用算力規(guī)模。預(yù)計未來5年中國智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長率將達52.3%。建議關(guān)注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
2.工程機械行業(yè)：3月30日，國務(wù)院總理李強在海南博鰲亞洲論壇表示，3月份經(jīng)濟表現(xiàn)比1、2月份更好，主要經(jīng)濟指標向好。3月5日的政府工作報告指出，2023年擬擬安排地方政府專項債券3.8萬億元，相比于去年的3.65萬億有所增長，將助力基建行業(yè)景氣度回升。2月15日，中國機械工業(yè)聯(lián)合會舉行2022全年機械工業(yè)經(jīng)濟運行形勢信息發(fā)布會，會議指出，2022年機械工業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大，規(guī)模以上企業(yè)11.1萬家，資產(chǎn)總計32.5萬億元，同比增長13.1%，占全國工業(yè)資產(chǎn)總計的20.8%。機械工業(yè)增加值同比增長4%，高于全國工業(yè)增加值增速0.4個百分點。建議關(guān)注：徐工機械（000425），中國中鐵（601390）
3.食品飲料主題：3月30日，國務(wù)院總理李強在海南博鰲亞洲論壇表示，3月份經(jīng)濟表現(xiàn)比1、2月份更好，主要經(jīng)濟指標向好。2月10日，國家統(tǒng)計局公布了1月份全國居民消費價格數(shù)據(jù)，1月份CPI同比上漲2.1%，環(huán)比上漲0.8%，其中，食品價格上漲6.2%是主因。1月8日起，新型冠狀病毒感染調(diào)整為“乙類乙管”且不再納入檢疫傳染病管理。隨著防疫政策放開，經(jīng)濟復(fù)蘇，食品飲料行業(yè)有望繼續(xù)回暖。建議關(guān)注：鹽津鋪子（002847）、巴比食品（605338
▌風(fēng)險提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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