>> 開源證券-科大訊飛(002230)公司信息更新報告：大模型即將發(fā)布，迎接新一輪AI浪潮-230422
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
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| 675KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健 |
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人工智能龍頭，維持“買入”評級
公司發(fā)布2022年報及2023年一季報，公司預(yù)計5月發(fā)布星火大模型，將率先在教育、醫(yī)療、辦公、車載等行業(yè)深度應(yīng)用，公司有望迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇，我們上調(diào)2023年、維持2024年、新增2025年盈利預(yù)測，預(yù)計2023-2025年的歸母凈利潤為15.72、20.45、26.61（原為15.13）億元，EPS為0.68、0.88、1.15（原為0.65）元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE為85.8、65.9、50.7倍，維持“買入”評級。
事件：公司發(fā)布2022年報及2023年一季報
?。?）2022年，公司實現(xiàn)收入188.20億元，同比增長2.77%，主要系疫情影響公司實施和交付所致，其中四季度超20個項目、超30億合同延期，公司根據(jù)地業(yè)務(wù)實現(xiàn)23%正增長，隨著疫情消退，業(yè)績有望逐漸釋放。實現(xiàn)歸母凈利潤5.61億元，同比下滑63.94%，除疫情因素外，主要系公司加大戰(zhàn)略投入（約8億元）、金融資產(chǎn)價格波動（同比減少5.82億元）影響所致。
（2）2023Q1，公司實現(xiàn)收入28.88億元，同比下滑17.64%，主要系疫情及假期等因素影響所致；實現(xiàn)歸母凈利潤利潤-0.58億元，同比下滑152.26%，主要系公司加大認(rèn)知大模型研發(fā)攻關(guān)，對當(dāng)期利潤造成一定影響。
星火大模型發(fā)布在即，迎接新一輪AI浪潮
?。?）ChatGPT持續(xù)火熱，認(rèn)知智能迎來大規(guī)模應(yīng)用的歷史機(jī)遇期。公司作為AI“國家隊”，技術(shù)積累深厚，在教育、醫(yī)療、政務(wù)等領(lǐng)域深耕多年，對下游需求理解深刻，擁有超50TB行業(yè)語料數(shù)據(jù)以及每天超10億人次用戶交互的活躍應(yīng)用，場景和數(shù)據(jù)優(yōu)勢顯著。（2）2022年12月，公司啟動“1+N”大模型技術(shù)攻關(guān)，計劃于5月6日正式發(fā)布“星火”大模型，將率先在教育、醫(yī)療、辦公、車載等行業(yè)深度應(yīng)用，同時在AI學(xué)習(xí)機(jī)、訊飛聽見等產(chǎn)品率先落地。（3）認(rèn)知大模型將在人機(jī)交互（汽車交互、智能客服、智醫(yī)助理等）、內(nèi)容生成（AI學(xué)習(xí)機(jī)、訊飛聽見等）、個性化服務(wù)（因材施教、學(xué)習(xí)手冊等）三個層面為公司賦能，不斷強(qiáng)化產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢，在AI浪潮下，公司有望迎來新一輪發(fā)展機(jī)遇。
風(fēng)險提示：教育訂單不及預(yù)期；學(xué)習(xí)機(jī)銷量不及預(yù)期；業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期。
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