>> 華泰證券-量化投資周報：偏空情緒壓制下，市場震蕩調(diào)整-230423
| 上傳日期： |
2023/4/23 |
大小： |
915KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
林曉明,陳燁,李聰 |
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此報告為加密報告 |
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偏空情緒壓制下，市場震蕩調(diào)整
上周商品市場多數(shù)下跌，南華商品指數(shù)下跌2.09%。市場在通脹預(yù)期修正與衰退預(yù)期中反復(fù)，貴金屬震蕩回調(diào)。美國1年期通脹預(yù)期反彈，投資者對美聯(lián)儲政策預(yù)期反復(fù)，壓制工業(yè)金屬板塊。上周發(fā)改委再次強調(diào)，堅決遏制鐵礦石價格不合理上漲，促進鐵礦石市場平穩(wěn)運行，黑色板塊震蕩偏弱。前期歐佩克減產(chǎn)消息對原油的樂觀情緒逐漸消化，市場對美國經(jīng)濟擔(dān)憂加強，原油周內(nèi)下跌。全國豬糧比價再次進入二級預(yù)警區(qū)間，發(fā)改委表示將繼續(xù)密切關(guān)注生豬市場動態(tài)，必要時加大中央豬肉儲備調(diào)節(jié)工作力度，市場對于未來啟動收儲預(yù)期增強，豬價持續(xù)上漲。
發(fā)改委再提鐵礦價格，黑色偏弱運行
黑色板塊上周下跌，南華黑色指數(shù)下跌3.18%。前期熱帶氣旋伊爾薩對澳洲西北部地區(qū)產(chǎn)生一定影響，鐵礦石發(fā)運受到輕微干擾，預(yù)計影響持續(xù)時間有限。需求方面，房地產(chǎn)需求仍然較弱，鋼材需求驗證不足，需求維持弱勢平穩(wěn)。上周發(fā)改委再次強調(diào)，將繼續(xù)關(guān)注鐵礦石市場動態(tài)，堅決遏制鐵礦石價格不合理上漲，促進鐵礦石市場平穩(wěn)運行。預(yù)計黑色板塊短期上漲動力不足，震蕩偏弱。
原油震蕩回調(diào)，政策性收儲提振豬價
能化板塊上周下跌，南華能化指數(shù)下跌2.26%。四月初歐佩克減產(chǎn)提振市場情緒，油價重回前期震蕩區(qū)間，當(dāng)前樂觀情緒逐漸消化。市場對美國經(jīng)濟擔(dān)憂加強，原油周內(nèi)下跌。EIA數(shù)據(jù)顯示，截至4月14日當(dāng)周，美國原油庫存減少458萬桶至4.6597億桶，短期轉(zhuǎn)為去庫，如果趨勢持續(xù)將對油價形成支撐。預(yù)計原油維持寬幅震蕩走勢。農(nóng)產(chǎn)品板塊上周上漲，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲0.39%，全國豬糧比價再次進入二級預(yù)警區(qū)間，發(fā)改委表示將繼續(xù)密切關(guān)注生豬市場動態(tài)，加強關(guān)鍵指標(biāo)監(jiān)測，必要時加大中央豬肉儲備調(diào)節(jié)工作力度。市場對于未來啟動收儲預(yù)期增強，豬價持續(xù)上漲。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟大幅波動、美聯(lián)儲貨幣政策超預(yù)期、全球地緣政治風(fēng)險增加、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險、市場價格波動超預(yù)期等可能會影響商品價格走勢，模型觀點僅供參考。
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