>> 湘財證券-策略周報：一季度GDP增速超預(yù)期，但A股繼續(xù)震蕩下行-230424
| 上傳日期： |
2023/4/25 |
大?。?/td>
| 1548KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
仇華 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心要點：
2023年04月17-23日A股主要指數(shù)繼續(xù)震蕩下行
2023年04月17-23日，A股主要指數(shù)再次震蕩下行，我們關(guān)注的6個指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的下滑：上證指數(shù)下跌1.11%、深證成指下跌2.96%、創(chuàng)業(yè)板指下跌3.58%、滬深300下跌1.45%、科創(chuàng)50下跌1.71%、萬得全A下跌2.51%。自2023年初以來的累計情況來看，5個指標(biāo)處于上漲狀態(tài)，其中科創(chuàng)50漲幅最大為16.35%，上證指數(shù)累計漲幅6.86%，深證成指、滬深300和萬得全A累計漲幅分別為：3.94%、4.16%和5.12%；創(chuàng)業(yè)板指再度轉(zhuǎn)負(fù)，為-0.24%。
一級行業(yè)跌多漲少，二、三級行業(yè)游戲板塊漲幅居前
31個申萬一級行業(yè)上周只有4個行業(yè)上漲，27個行業(yè)下跌。
124個申萬二級行業(yè)（扣除林業(yè)）漲跌幅狀況來看：周漲幅居前的板塊是：白色家電、保險Ⅱ和航天裝備Ⅱ，絕對漲幅分別為：5.85%、3.59%和3.30%，顯著低于上周漲幅居前的行業(yè)；2023年累計數(shù)據(jù)而言，游戲累計漲幅依然略低于80%，出版累計漲幅也保持在40%以上；而周跌幅居前的板塊是：數(shù)字媒體跌幅超過-10%；而2023年來跌幅累計居前的是休閑食品絕對跌幅為-12.25%，另有酒店餐飲、飼料和漁業(yè)跌幅也超過了-10%。
259個申萬三級行業(yè)（扣除16個無數(shù)據(jù)行業(yè)）的漲跌幅狀況來看：周漲幅居前的板塊中，空調(diào)、合成樹脂、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件的周漲幅超過5%；而年初以來累計漲幅中，游戲板塊略低于80%，國際工程、通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件也超過了60%。周跌幅居前的板塊主要是模擬芯片設(shè)計和旅游綜合，周跌幅在-12%以上；年初以來跌幅較大的行業(yè)是：線下藥店、旅游綜合，累計跌幅超過-15%。
3月宏觀數(shù)據(jù)方面，一季度GDP增速略高于市場預(yù)期
一季度GDP增速為4.5%，略高于市場預(yù)期。其中固定資產(chǎn)增速為5.1%低于市場預(yù)期，而原先預(yù)期較弱的進(jìn)出口，在一季度總體好于預(yù)期。不過，失業(yè)率方面，雖然城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率略有回落，但16-24歲的失業(yè)率依然在走高，顯示青年就業(yè)壓力依然較大。
投資建議
我們對2023年全年走勢總體看好，一季度震蕩攀升后，預(yù)期二季度將繼續(xù)演繹“N”形態(tài)的中間變化。消息面上，拜登政府可能限制美企對中國投資，涉及芯片、人工智能(AI)和量子投資等經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵領(lǐng)域，導(dǎo)致市場擔(dān)憂美國GPT產(chǎn)品在通用人工智能領(lǐng)域取得顯著突破后，相關(guān)限制可能導(dǎo)致中美在人工智能領(lǐng)域的差距進(jìn)一步拉開，短期對國內(nèi)TMT相關(guān)板塊走勢造成一定壓力。綜合而言，我們認(rèn)為4月市場大概率繼續(xù)寬幅震蕩。
風(fēng)險提示
美聯(lián)儲加息縮表超預(yù)期，美國銀行危機(jī)蔓延；俄烏地緣危機(jī)升級。
|
|
