久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

投資事件
　　(1) 2023年一季度，營(yíng)業(yè)收入46.92億元，同比增長(zhǎng)22.12%；歸母凈利潤(rùn)4.31億元，同比增長(zhǎng)11.26%；扣非歸母凈利潤(rùn)4.25億元，同比增長(zhǎng)21.01%。
　　(2)擬實(shí)施2023年管理層和核心骨干股權(quán)增持計(jì)劃，參加對(duì)象總?cè)藬?shù)不超過450人，擬認(rèn)購(gòu)股權(quán)增持計(jì)劃的資金總額預(yù)計(jì)不超過9000萬元。
　　投資要點(diǎn)
　　第一季度業(yè)績(jī)符合預(yù)期，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約11%
　　2023年第一季度公司的歸母凈利潤(rùn)為4.31億元，環(huán)比下降44.83%，同比增長(zhǎng)11.26%，我們認(rèn)為在行業(yè)出貨壓力和成本壓力均較大的情況下，同時(shí)考慮到季節(jié)性影響下，公司總體經(jīng)營(yíng)正常，維持了單噸利潤(rùn)的相對(duì)穩(wěn)定。
　　國(guó)際客戶資源優(yōu)質(zhì)豐富，產(chǎn)能利用率有望維持高位
　　我們預(yù)計(jì)公司2023年新增的產(chǎn)能包括江蘇當(dāng)升四期2萬噸鈷酸鋰和常州當(dāng)升二期5萬噸高鎳三元，2023年公司整體產(chǎn)能利用率有望處于相對(duì)高位，以夯實(shí)盈利水平。此外，公司與全球一流鋰電巨頭企業(yè)均保持密切合作關(guān)系，國(guó)際客戶業(yè)務(wù)占比較高，全球市場(chǎng)占有率長(zhǎng)期位居行業(yè)前列，由于2023年國(guó)際客戶需求有望好于國(guó)內(nèi)，且產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)友好，公司在海外領(lǐng)先的客戶資源有望保障公司收入的高速增長(zhǎng)。
　　磷酸鐵鋰已導(dǎo)入動(dòng)力儲(chǔ)能客戶，固態(tài)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)裝車
　　新產(chǎn)品方面，公司磷酸鐵鋰材料成功導(dǎo)入國(guó)內(nèi)一流動(dòng)力及儲(chǔ)能電池客戶，未來隨著公司攀枝花新材料產(chǎn)業(yè)基地(30萬噸產(chǎn)能項(xiàng)目)的建成將大規(guī)模量產(chǎn)。公司研發(fā)成功的雙相復(fù)合固態(tài)鋰電正極材料和固態(tài)電解質(zhì)新產(chǎn)品，已向清陶、衛(wèi)藍(lán)新能源等業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的固態(tài)鋰電池供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供應(yīng)并實(shí)現(xiàn)裝車應(yīng)用，奠定了公司在固態(tài)電池材料領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　盈利預(yù)測(cè)與估值
　　維持盈利預(yù)測(cè)，維持“買入”評(píng)級(jí)。公司是全球三元正極龍頭企業(yè)，看好2023年海外出貨和新品放量加速。我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)分別為19.84、24.41、28.39億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為3.92、4.82、5.60元/股，對(duì)應(yīng)PE分別為13、11、9倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　材料價(jià)格波動(dòng)較大、客戶訂單需求不及預(yù)期、新產(chǎn)品拓展慢等。