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事件概述
　　公司發(fā)布公告：公司于近日收到比亞迪出具的開發(fā)定點(diǎn)通知，將成為其車載光學(xué)部件供應(yīng)商，為其供應(yīng)車燈模組產(chǎn)品（限于保密協(xié)議，暫不披露具體車型等信息）。
　　分析判斷:
　　車載定點(diǎn)再下一城持續(xù)催化可期
　　據(jù)公司公告，公司于近日收到比亞迪出具的開發(fā)定點(diǎn)通知，將成為其車載光學(xué)部件供應(yīng)商，為其供應(yīng)車燈模組產(chǎn)品。此次開發(fā)定點(diǎn)涉及的產(chǎn)品為公司在比亞迪汽車項(xiàng)目的又一定點(diǎn)，公司此次開發(fā)定點(diǎn)涉及的產(chǎn)品量產(chǎn)后，公司將根據(jù)該客戶實(shí)際訂單交付情況進(jìn)行產(chǎn)品收入確認(rèn)，預(yù)計(jì)項(xiàng)目生命周期內(nèi)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。
　　2022年4月公司通過IATF 16949認(rèn)證獲得汽車行業(yè)準(zhǔn)入通行證，2022年9月以來已累計(jì)獲3家車企4個(gè)項(xiàng)目定點(diǎn)（比亞迪、賽力斯、某國(guó)際品牌車企），并與寶馬合作參展CES2023，標(biāo)志著公司車載業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)/國(guó)際市場(chǎng)均取得突破性進(jìn)展，同時(shí)也驗(yàn)證了公司激光投影顯示技術(shù)在車端應(yīng)用的可行性和先進(jìn)性，后續(xù)有望持續(xù)拓展至更多車企客戶，2023年內(nèi)持續(xù)定點(diǎn)催化可期。
　　車載領(lǐng)域：激光投影應(yīng)用廣泛千億市場(chǎng)將迎落地
　　汽車智能化對(duì)車載顯示提出新的需求，激發(fā)了激光投影顯示在車載顯示的創(chuàng)新性應(yīng)用，潛在應(yīng)用場(chǎng)景包括車頂天幕、車窗透明顯示、娛樂大屏、AR-HUD、智慧表面、智能激光大燈等，遠(yuǎn)期市場(chǎng)規(guī)模有望超千億元，空間廣闊。
　　2022年4月公司通過IATF 16949認(rèn)證獲得汽車行業(yè)準(zhǔn)入通行證，9月獲比亞迪定點(diǎn)，并被列入華為智能汽車解決方案優(yōu)秀合作伙伴。后續(xù)公司車載光學(xué)業(yè)務(wù)將主要瞄準(zhǔn)DLP像素化大燈、車載HUD和車內(nèi)顯示方案三大方向：1）DLP像素化大燈：已推出顯示+照明一體化方案，擁有百萬(wàn)級(jí)像素，超緊湊造型，支持重新定義汽車前臉；2）車載HUD：面向車載HUD市場(chǎng)推出的PGU模組，具備更高亮度，可實(shí)現(xiàn)更大畫面需求、更高對(duì)比度，可降低暗場(chǎng)眩光，提高夜間安全性；3）車載顯示方案：可提供車載影院式的沉浸式體驗(yàn)，DLP+ALPD？提供高適配性和高穩(wěn)定性。
　　原有領(lǐng)域：家影商工廣泛布局核心技術(shù)支撐發(fā)展
　　依托原創(chuàng)ALPD？核心技術(shù)，公司持續(xù)探索激光顯示技術(shù)在家用、影院、商教、工程等領(lǐng)域應(yīng)用并均享有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。核心器件業(yè)務(wù)成長(zhǎng)迅速，智能微投激光化大趨勢(shì)已經(jīng)初現(xiàn)端倪。截至2022H1，光峰在影院、商教、工程領(lǐng)域市占率均居市場(chǎng)第一，家用領(lǐng)域在國(guó)內(nèi)家用投影機(jī)市場(chǎng)占有率亦位列第三（子公司峰米科技自有品牌（不含ODM））。展望后續(xù)，在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)C端家用激光電視和智能微投產(chǎn)品將迎快速放量、貢獻(xiàn)增長(zhǎng)，B端（尤其影院業(yè)務(wù)）底部向上亦值得期待。
　　投資建議
　　公司依托原創(chuàng)ALPD？核心技術(shù)改變激光顯示長(zhǎng)期處于試驗(yàn)探索階段的局面，突破美歐日韓等國(guó)家與地區(qū)先進(jìn)顯示技術(shù)領(lǐng)先地位，十六年發(fā)展歷程中公司持續(xù)探索激光顯示技術(shù)在家用、影院等領(lǐng)域應(yīng)用，2022年起車載投影顯示應(yīng)用探索打開中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024年?duì)I收25.51/33.45/49.08億元，歸母凈利1.20/1.59/3.76億元，EPS為0.26/0.35/0.82元，對(duì)應(yīng)2023年4月24日23.70元/股收盤價(jià)，PE分別90/68/29倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　家用產(chǎn)品滲透率提升不及預(yù)期；汽車領(lǐng)域拓展不及預(yù)期。