>> 華鑫證券-鑫融訊：快速回撤后的修復(fù)-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
華鑫證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
嚴(yán)凱文 |
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雙融余額
截至4月25日，上交所兩融余額報(bào)8611.83億元，較前一交易日減少49.40億元；深交所兩融余額報(bào)7685.31億元，較前一交易日減少43.18億元；兩市合計(jì)16297.14億元，較前一交易日減少92.58億元。
▌最新觀點(diǎn)
本周二，A股三大指數(shù)繼續(xù)單邊下行。截至收盤(pán)，滬指跌0.32%，深成指跌1.48%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.83%，科創(chuàng)50跌1.78%，滬深300跌0.50%，上證50漲0.03%。上漲家數(shù)為847家，低于前一交易日2039家，低于此前一周均值1604家。漲停家數(shù)為35家，低于前一交易日40家，高于此前一周均值30家。下跌家數(shù)為4217家，高于前一交易日2934家，高于此前一周均值3392家。跌停家數(shù)為81家，高于前一交易日53家，高于此前一周均值26家。北向資金凈流出49.18億元，前一交易日為凈流出38.28億元，上周均值為凈流入0.68億元。成交額為11352億元，前一交易日為10844億元，上周均值為11246億元。節(jié)前A股交易情緒收斂，北向資金全天凈賣(mài)出49.17億，連續(xù)3日凈賣(mài)出，目前操作策略仍維持之前的觀點(diǎn)，總體以短期謹(jǐn)慎觀望為主，而長(zhǎng)周期投資者當(dāng)保持定力，目前做多邏輯并未改變。美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難在高利率環(huán)境下保持?jǐn)U張，高利率環(huán)境下經(jīng)濟(jì)弱衰退預(yù)期終將會(huì)變成現(xiàn)實(shí)，而美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)只是高利率環(huán)境下一個(gè)危機(jī)縮影，因此對(duì)于海外資金而言，中國(guó)市場(chǎng)是全球最具備有吸引力的市場(chǎng)。其次在全球去美元化的趨勢(shì)下，人民幣需求大幅提升，進(jìn)而推升人民幣資產(chǎn)的需求。綜合以上兩點(diǎn)，我們認(rèn)為海外增量資金始終是驅(qū)動(dòng)23年A股持續(xù)上漲的源動(dòng)力之一。而在A股內(nèi)生性角度，全A盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來(lái)盈利上行周期，根據(jù)歷史回溯處于盈利擴(kuò)張期的A股高概率將有趨勢(shì)性上漲行情。因此綜合內(nèi)外長(zhǎng)周期因素，我們認(rèn)為，23年A股行情總體將呈現(xiàn)出穩(wěn)步上行的趨勢(shì)。
▌主題追蹤
今日關(guān)注：算力、國(guó)企央企、云游戲
1.算力主題：2月27日，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，《規(guī)劃》指出，要做強(qiáng)做優(yōu)做大數(shù)字經(jīng)濟(jì)，培育壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)，研究制定推動(dòng)數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的措施，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)工信部日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2022年，全國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架總規(guī)模超過(guò)650萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架；近5年，算力總規(guī)模年均增速超過(guò)25%。算力資源是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要底座。根據(jù)IDC聯(lián)合浪潮信息在近期發(fā)布的《2022-2023中國(guó)人工智能計(jì)算力發(fā)展評(píng)估報(bào)告》中，中國(guó)人工智能計(jì)算力保持快速增長(zhǎng)，2022年智能算力規(guī)模達(dá)到268百億億次/秒(EFLOPS)，超過(guò)通用算力規(guī)模。預(yù)計(jì)未來(lái)5年中國(guó)智能算力規(guī)模的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)52.3%。建議關(guān)注：新易盛（300502）、中科曙光（603019）
2.國(guó)企央企主題：3月5日，政府工作報(bào)告提出“深化國(guó)資國(guó)企改革，提高國(guó)企核心競(jìng)爭(zhēng)力”。今年2月末，國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組召開(kāi)國(guó)企改革三年行動(dòng)經(jīng)驗(yàn)成果交流會(huì)議，會(huì)議提出，國(guó)企改革三年行動(dòng)以來(lái)，中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度更加成熟定型，國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制取得重大突破，但改革過(guò)程中仍存在部分短板，將全面謀劃新一輪深化改革行動(dòng)。2022年11月21日，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿(mǎn)在金融街論壇上首次提出中國(guó)特色估值體系，將與國(guó)企改革共振,助力中國(guó)式現(xiàn)代化。建議關(guān)注：中國(guó)中鐵（601390）、中國(guó)電信（601728）
3.云游戲主題：3月15日，OpenAI官方推出了GPT-4多模態(tài)預(yù)訓(xùn)練大模型，根據(jù)官方演示，該版本相較之前的3.5又有了不小的進(jìn)步——增加了識(shí)圖功能，文字輸入限制提升至2.5萬(wàn)字，能夠生成一些創(chuàng)意文本，同時(shí)也能提升游戲性能和體驗(yàn)方式，推動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2月14日，中宣部出版局副局長(zhǎng)楊芳在中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)年會(huì)上的致辭中表示，今年中宣部將實(shí)施“網(wǎng)絡(luò)出版技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展計(jì)劃”，重點(diǎn)推動(dòng)虛擬現(xiàn)實(shí)、感知交互、游戲引擎、動(dòng)作捕捉等網(wǎng)絡(luò)游戲底層技術(shù)創(chuàng)新突破，推動(dòng)元宇宙、數(shù)字孿生、云游戲等新業(yè)態(tài)拓展應(yīng)用。建議關(guān)注：三七互娛（002555）、盛天網(wǎng)絡(luò)（300494）
▌風(fēng)險(xiǎn)提示
疫情反復(fù)、宏觀經(jīng)濟(jì)意外下滑、流動(dòng)性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預(yù)期。
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