>> 西部證券-華策影視(300133)2022年&23Q1業(yè)績點評：劇集供給逐步修復(fù)，積極擁抱AI技術(shù)-230426
| 上傳日期： |
2023/4/26 |
大小： |
397KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
李艷麗 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件：公司發(fā)布2022年年報及2023年一季報，2022年實現(xiàn)營收24.75億元，YoY-34.99%，歸母凈利潤4.03億元，YoY+0.58%；2023Q1實現(xiàn)營收9.64億元，YoY+104.83%；歸母凈利潤1.47億元，YoY+28.95%。
1Q23劇集供給修復(fù)，全年儲備豐富。一季度收入大幅提升，主要由于劇集供給數(shù)量顯著修復(fù)，1Q22公司主要播出了《與君初相識》，VS今年同期上線了3部劇集?！度ビ酗L的的地方》于1月3日首播，為湖南衛(wèi)視&芒果TV23年開年劇集，據(jù)骨朵統(tǒng)計，1月該劇全網(wǎng)熱度76.70，位列全平臺第三名，僅次于《三體》和《狂飆》。展望全年，《我是刑警》、《三分野》、《我們的翻譯官》等劇集已處于后期制作與上線排播中，《承歡記》、《錦繡安寧》、《你是遲來的歡喜》、《七夜雪》等在籌備階段，內(nèi)容儲備豐富。
電影業(yè)務(wù)影響力逐步擴大，23年主投影片儲備豐富。公司主投主控影片《萬里歸途》于22年9月30日上映，累計票房約16億元，全面領(lǐng)跑國慶檔，并獲得第16屆亞洲電影大獎三項提名。公司在電影領(lǐng)域影響力逐步擴大，積極參與業(yè)內(nèi)頭部項目，包括23年春節(jié)檔的《流浪地球2》和《熊出沒·伴我“熊芯”》。公司主投主控項目《燃冬》計劃下半年上線，該影片入圍第76屆戛納國際電影節(jié)“一種注目”單元，值得期待。
前瞻布局，積極擁抱AI技術(shù)。AIGC助力影視內(nèi)容制作環(huán)節(jié)降本增效，并為前期劇本創(chuàng)作到后期宣傳推廣提供創(chuàng)意靈感，提升內(nèi)容生產(chǎn)效率。公司將積極擁抱AI技術(shù)，突破“文本+AI”應(yīng)用，縮短項目開發(fā)周期；提前布局“視頻+AI”，充分發(fā)揮華策元視界優(yōu)質(zhì)正版版權(quán)優(yōu)勢、素材優(yōu)勢，放大IP價值，助力內(nèi)容變現(xiàn)多元化；提高內(nèi)容生產(chǎn)數(shù)字化水平等。
盈利預(yù)測：我們預(yù)計公司23-25年歸母凈利潤分別為5.46/6.79/7.59億元，YoY+35.6%/+24.4%/+11.8%，維持“買入”評級。
風險提示：政策監(jiān)管風險，市場競爭加劇風險，明星藝人失德風險
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