>> 安信國際-愛美容(300896) 2023Q1業(yè)績表現(xiàn)突出，首次激勵計劃公布-230427
| 上傳日期： |
2023/4/27 |
大小： |
477KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
安信國際 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
謝欣洳 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2022年業(yè)績情況：2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.39億元，同比增長33.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤12.64億元，同比增長31.90%。
2023Q1業(yè)績情況：2023Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.30億元，同比增長46.30%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.14億元，同比增長51.17%。
報告摘要
Q1歸母凈利潤同比增速51%，業(yè)績表現(xiàn)突出。
2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.39億元，同比增長33.91%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.64億元，同比增長31.90%。2023Q1公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.30億元，同比增長46.30%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.14億元，同比增長51.17%，業(yè)績表現(xiàn)亮眼。2023Q1銷售費用率為10.41%，較去年同期下滑2.11個百分點；由于港股上市費用的增加，管理費用率較去年同期上升2.91個百分點至2023Q1的7.99%。2023Q1公司毛利凈利雙高，毛利率和歸母凈利率分別為95.29%和65.71%，分別較去年同期增長0.84和2.12個百分點（調(diào)整后）。
肉毒毒素完成III期臨床，開始進軍膠原蛋白賽道。
公司持續(xù)加大研發(fā)投入，夯實研發(fā)實力，2022年公司研發(fā)投入為1.73億元，同比增長69.2%。在研產(chǎn)品中，注射用A型肉毒毒素已完成III期臨床，其余產(chǎn)品如用于糾正頦部后縮的醫(yī)用含聚乙烯醇凝膠微球的修飾透明質(zhì)酸鈉凝膠、第二代面部埋植、用于成人淺層皮膚手術前對完整皮膚的局部麻醉利多卡因丁卡因乳膏等均處于臨床階段。在降糖減脂領域，公司與北京質(zhì)肽生物簽訂司美格魯肽注射液的獨家協(xié)議，目前該產(chǎn)品處于臨床前階段。另外，公司開始進軍膠原蛋白賽道，收購從事動物膠原蛋白領域的沛奇隆公司，涵蓋生物蛋白海綿、止血愈合敷料等產(chǎn)品，拓寬發(fā)展空間。
首次公布限制性股票激勵計劃，有助于提高公司凝聚力。
2023年3月，公司發(fā)布第一期限制性股票激勵計劃，首次授予價格282.99元/股，獲授限制性股票數(shù)量41.73萬股，占總股本的0.19%，面向414名董事、核心技術人員、高級管理人員、中層管理人員及核心技術（業(yè)務）人員。對于2023-2025年業(yè)績考核目標分別為：以2022年為基數(shù)，2023年營業(yè)收入增速不低于45%或凈利潤增速不低于40%，2024年營業(yè)收入增速不低于103%或凈利潤增速不低于89%，2025年營業(yè)收入增速不低于174%或凈利潤增速不低于146%。我們認為，本次激勵計劃公布有助于提升公司凝聚力并調(diào)動員工積極性，利于公司長期穩(wěn)定發(fā)展。
投資建議：2023Q1業(yè)績表現(xiàn)突出，首次激勵計劃的公布有助于提升公司凝聚力和調(diào)動員工積極性，我們認為公司發(fā)展持續(xù)穩(wěn)定向好。結合公司公告，我們預計公司在2023-2025年歸母凈利潤分別為18.41億元、26.29億元和34.35億元，維持“買入”評級。
風險提示：政策風險；藥械研發(fā)進展不及預期風險；銷售推廣不及預期；疫情反復；行業(yè)競爭加??；醫(yī)療事故等突發(fā)事件風險。
|
|
