>> 華泰證券-“賽程近半”：五一消費數(shù)據(jù)快報-230501
| 上傳日期： |
2023/5/2 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
?；埯?/a>,易峘 |
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歷時5天的全國“五一”小長假仍在如火如荼地進行中，華泰宏觀持續(xù)跟蹤假期期間居民消費、出行活動各項高頻指標，以“把脈”服務消費回升的速度和成色。在周一香港假期后開市前夕，我們提供第一波消費相關(guān)數(shù)據(jù)更新，我們將在周三提供更完整的長假數(shù)據(jù)更新。
作為疫情防控優(yōu)化后的首個五一小長假，居民出行熱情高漲、消費意愿大增，疊加促消費政策持續(xù)發(fā)力，節(jié)日期間消費活動異?；鸨?。截至5月1日的高頻數(shù)據(jù)顯示，境內(nèi)出行活躍度已超出疫情前（2019年）水平，境外出行活動也明顯恢復，文娛及旅游等消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。另一方面，節(jié)日期間酒店、機票等價格漲幅可觀，反映在需求回升與產(chǎn)能整合的雙重推動下、服務消費行業(yè)的定價權(quán)明顯上升（具體分析請見《2023年哪些行業(yè)會有定價權(quán)？》，2023/3/26）。
1.節(jié)日期間境內(nèi)出行活躍度已超出疫情前水平，境外出行活動也明顯恢復
節(jié)日期間，居民境內(nèi)出行活躍度進一步攀升，明顯超出疫情前水平，同時境外出行活動也明顯恢復。今年春節(jié)過后，居民出行活躍度快速修復，并維持高位。五一期間，居民境內(nèi)出行活動進一步走強，明顯超出2019年同期水平。其中，市內(nèi)出行持續(xù)高于疫情前水平，4月27-29日18城地鐵客運量較2022年同期上行76.1%，達2019年同期的1.4倍（圖表1）；城際出行的反彈更為明顯，交運部數(shù)據(jù)顯示4月29日全國營業(yè)性客運量達5,699萬人次，較2022年同期增長151.8%，已超過2019年同期水平，其中鐵路、道路、水路、民航發(fā)送旅客數(shù)量分別較去年同期回升343.9%、98.8%、86.2%及441.8%，恢復至2019年的113.0%/100.3%/115%/268.3%（圖表2-5）。交通部預計五一假期前三天，全國鐵路、公路、水路、民航預計發(fā)送旅客總量15932.4萬人次，比2022年同期增長161.9%。其中，鐵路/公路/水路/民航預計發(fā)送旅客數(shù)比2022年同期增長460.9%/99.7%/86.2%/546%。具體看，
1)鐵路發(fā)送旅客量較2019年同期增長約2成、亦小幅超2021年同期水平：交運部數(shù)據(jù)顯示4月29日全國鐵路發(fā)送旅客1,966萬人次，同比增長超3倍，較2021年假期首日鐵路發(fā)送旅客量小幅增長4%。4月27日至5月4日，全國鐵路預計發(fā)送旅客1.2億人次，日均發(fā)送旅客1,500萬人次，較2019年同期增長20%，亦較2021年同期增長2.6%；
2)高速公路車流量及民航客運量均小幅超19/21年同期：4月29日全國高速公路小客車流量達5,635萬輛次，同比增長約120%。交運部預計，4月29日至5月3日全國高速公路網(wǎng)車流量較2022年同期回升73%，較2021年/2019年亦增長6.4%/2.4%；民航方面，據(jù)民航局預計，五一假期民航將運輸旅客900萬人次左右，同比增長超3倍，較2021年/2019年同期增長3.5%/24%。其中境外出行方面，4月24-30日國際航班數(shù)較去年同期大幅上行，為2022年同期的4倍，已恢復至19年同期的46%。
2．文娛及旅游等消費數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼
今年五一假期期間，居民先前被壓制的消費需求迅速釋放，消費市場大幅升溫。據(jù)商務部監(jiān)測，五一假期第一天，全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長21.4%；全國重點零售企業(yè)通信器材銷售額同比增長30.5%，服裝、鞋帽、金銀珠寶、煙酒銷售額同比分別增長20.9%、17.6%、17.4%和16.8%。電影、餐飲、旅游、住宿等線下體驗式消費景氣度均迅速回升。具體看：
1)電影消費同比大幅回升。據(jù)燈塔數(shù)據(jù)，假期前兩日票房收入達到6.45億元，約為去年同期的4.6倍，回升至2019年的63.4%（圖表6）；截至4月30日18點，2023年五一檔新片總票房（含預售）突破7億，遠超去年同期水平（五一期間票房約3億元），據(jù)貓眼數(shù)據(jù)預測，今年五一電影總票房有望超過2021年同期的16.7億元。
2)五一假期期間，先前被抑制的外出餐飲消費需求迅速釋放。據(jù)商務部監(jiān)測，重點餐飲企業(yè)銷售額同比增長36.9%。美團數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，全國“五一”餐廳堂食線上訂座量較2019年同期增長了205%。
3)作為防疫政策調(diào)整后的首個5天長假，全國旅游出行活躍度大幅回升。中國旅游研究院估計，本次五一假期有超過2.4億人次出游，將恢復到2019年的104%；預計將創(chuàng)造1,200億元以上的旅游收入，恢復到2019年的83%以上1。其中，出境游出國游的活躍度明顯提升——
香港、澳門入境游客人數(shù)同比大幅上行。2023年五一假期首日香港入境游客人數(shù)達31萬人次（同比增長630%），而香港入境事務處4月26日預計，今年五一假期(即4月29日至5月4日)約有461萬人次(包括香港居民及訪客)進出香港，對比2019年五一期間（4月30日至5月5日）約668萬人次回落約31%2(圖表7-8)。2023年五一假期前兩天，香港和澳門的入境人數(shù)分別累計達69萬人次和23.69萬人次，同比2022年增長1014%和252%。
居民出境游需求集中釋放。攜程及去哪兒機票數(shù)據(jù)顯示，“五一”假期出境機票搜索量較去年同期增長超9倍，出境游機票預訂量已恢復至2019年同期的45%。道旅科技大數(shù)據(jù)平臺訂單量顯示，中國游客的國際酒店預訂量較去年同期增長30倍，預定量約為2019年疫前同期水平的18%。
國內(nèi)游方面，廣東、四川、北京等傳統(tǒng)熱門旅
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