>> 信達證券-化工行業(yè)地產(chǎn)鏈化工品追蹤系列報告：多化工品仍同環(huán)比下跌，TDI、重堿等同比小幅上漲-230508
| 上傳日期： |
2023/5/8 |
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| 2293KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
信達證券 |
| 評級： |
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作者： |
張燕生,洪英東 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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房地產(chǎn)行業(yè)作為化工重要的終端下游，承載著巨大的消費體量，本報告旨在追蹤地產(chǎn)鏈上游化工產(chǎn)品月度變化情況，尋找產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
下游地產(chǎn)行業(yè)方面：
國房景氣指數(shù)和化工產(chǎn)品價格存在一定相關(guān)性。2023年3月全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為94.71，同比下降1.91點，環(huán)比增長0.05點；2023年4月中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)(CCPI)均值為4701.10，同比下降18.83%，環(huán)比下降3.41%。
商品房銷售面積同比持續(xù)下降，銷售金額同比轉(zhuǎn)正。2023年3月，商品房銷售面積累計同比下降1.80%，其中住宅增長1.40%，辦公樓下降21.80%，商業(yè)營業(yè)用房下降21.90%；商品房銷售額累計同比增長4.10%，其中住宅增長7.10%，辦公樓下降18.70%，商業(yè)營業(yè)用房下降18.20%。
中央政治局會議定調(diào)房地產(chǎn)市場。4月28日，中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作。會議指出：要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，推動建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式；在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；規(guī)劃建設(shè)保障性住房。
上游化工產(chǎn)品方面：
（1）玻璃產(chǎn)業(yè)鏈：2023年4月，浮法平板玻璃月均價為1866.90元/噸，環(huán)比增長0.70%，同比下降20.23%；平板玻璃開工率為93.72%，環(huán)比增加3.75個百分點，同比減少4.69個百分點；重質(zhì)純堿均價為2994.80元/噸，環(huán)比下降2.01%，同比增長6.61%；輕質(zhì)純堿均價為2602.35元/噸，環(huán)比下降5.54%，同比下降1.89%；純堿期貨結(jié)算價為2780.00元/噸，環(huán)比下降5.86%，同比下降5.02%。
?。?）水泥產(chǎn)業(yè)鏈：2023年4月，水泥價格指數(shù)為138.49，環(huán)比下降1.63%，同比下降19.01%；減水劑月均價為3867.50元/噸，環(huán)比下降3.21%，同比增長2.59%；聚羧酸減水劑單體TPEG月均價為8086.67元/噸，環(huán)比下降2.00%，同比下降12.89%。
（3）涂料產(chǎn)業(yè)鏈：2023年4月，鈦白粉月均價格15800.00元/噸，環(huán)比增長0.80%，同比下降19.49%。
?。?）保溫材料產(chǎn)業(yè)鏈：2023年4月，純MDI價格為18135.00元/噸，環(huán)比下降6.16%，同比下降17.05%；聚合MDI價格為15056.85元/噸，環(huán)比下降5.45%，同比下降19.11%。
（5）家居產(chǎn)業(yè)鏈：2023年4月TDI價格為18790.00元/噸，環(huán)比增長4.21%，同比增長3.68%。
（6）型材管材產(chǎn)業(yè)鏈：2023年4月聚乙烯價格為8140.00元/噸，環(huán)比下降0.78%，同比下降8.82%；聚丙烯粉料價格為7417.55元/噸，環(huán)比下降2.09%，同比下降13.28%；聚丙烯粒料價格為7702.35元/噸，環(huán)比下降1.04%，同比下降12.10%；PVC電石法價格為5907.10元/噸，環(huán)比下降2.44%，同比下降34.25%；PVC乙烯法價格為6315.00元/噸，環(huán)比下降3.50%，同比下降33.79%。
?。?）膠粘劑產(chǎn)業(yè)鏈：2023年4月，DMC價格為15525.00元/噸，環(huán)比下降7.42%，同比下降44.13%；PVA價格為14765.00元/噸，環(huán)比下降5.96%，同比下降34.96%。
風(fēng)險因素：宏觀經(jīng)濟不景氣導(dǎo)致需求下降的風(fēng)險；原材料成本增長或產(chǎn)品價格下降的風(fēng)險；經(jīng)濟擴張政策不及預(yù)期的風(fēng)險
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