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核心觀點(diǎn)：
　　海外方面，美國就業(yè)市場仍偏緊，美第一共和銀行倒閉。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，5月前5天，30城商品房成交面積同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)；4月前22天，乘用車零售銷量增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；本周發(fā)電耗煤單周均值較2021年由正轉(zhuǎn)負(fù)，電爐開工率續(xù)降，生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱。物價(jià)方面，肉價(jià)、菜價(jià)、果價(jià)下跌；油價(jià)上漲，煤價(jià)、鋼價(jià)下跌。國內(nèi)流動(dòng)性方面，公開市場凈回籠1740億，短端利率分化，人民幣貶值，中美國債利差環(huán)比收窄。國內(nèi)要聞方面，中財(cái)委研究加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系及人口高質(zhì)量發(fā)展。國常會研究先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展和新能源汽車下鄉(xiāng)及配套設(shè)施建設(shè)等事項(xiàng)。
　　一周掃描：
　　海外經(jīng)濟(jì)：美國就業(yè)市場仍偏緊，美第一共和銀行倒閉。美國3月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲4.6%，持平預(yù)期；美國4月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期新增25.3萬人，季調(diào)失業(yè)率為3.4%，好于預(yù)期；美國一季度實(shí)際GDP年化季調(diào)環(huán)比漲幅回落至1.1%，低于預(yù)期；美國4月ISM制造業(yè)指數(shù)和非制造業(yè)指數(shù)分別上升至47.1和51.9，均高于預(yù)期；歐元區(qū)4月核心調(diào)和CPI同比漲幅5.6%，低于預(yù)期；歐元區(qū)一季度實(shí)際GDP環(huán)比增長0.1%，不及預(yù)期；歐元區(qū)3月季調(diào)失業(yè)率6.5%，略好于預(yù)期；日本3月季調(diào)失業(yè)率2.8%，不及預(yù)期。美歐如期加息25BP，日央行維持寬松；美國債務(wù)上限談判僵局持續(xù)，美國第一共和銀行倒閉。
　　國內(nèi)經(jīng)濟(jì)：需求分化，生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱。5月前5天，30城商品房成交面積同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)至-25%。4月前22天，乘聯(lián)會乘用車零售銷量同比增速由負(fù)轉(zhuǎn)正至72%，批發(fā)銷量同比增速反彈至77%。本周沿海八省電廠發(fā)電耗煤單周同比增速較2021年由正轉(zhuǎn)負(fù)，電爐開工率續(xù)降，生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱。
　　國內(nèi)物價(jià)：4月豬價(jià)下跌，油價(jià)上漲。4月，食品方面，豬價(jià)、菜價(jià)、果價(jià)較上月均值分別下降5.1%、下降8.9%、下降0.2%。工業(yè)生產(chǎn)方面，Brent原油、動(dòng)力煤、螺紋鋼價(jià)較上月均值分別上漲8.1%、下降8.1%、下降6.3%。
　　國內(nèi)流動(dòng)性：長端利率下行，人民幣貶值。最新兩周，R001和DR001均值分別環(huán)比回落58BP和回落59BP至1.60%和1.51%；R007和DR007均值分別環(huán)比回升1BP和回落7BP至2.33%和2.08%。1Y、10Y國債分別環(huán)比下行6.3BP、9.2BP至2.13%、2.73%。央行公開市場凈回籠1740億。離岸美元兌人民幣匯率周均值回升至6.9295，美元指數(shù)回落至101.58，中美國債利差倒掛、環(huán)比收窄7BP。國債與地方政府債合計(jì)凈融資1299億。
　　國內(nèi)要聞：中財(cái)委定調(diào)中長期戰(zhàn)略。中財(cái)委會議研究加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，以人口高質(zhì)量發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化。國常會研究先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展和新能源汽車下鄉(xiāng)及配套設(shè)施建設(shè)等事項(xiàng)。五一假期文旅消費(fèi)水平恢復(fù)至疫情前水平。廣交會現(xiàn)場出口成交216.9億美元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、美國通脹存在超預(yù)期的可能性；
　　2、國內(nèi)政策可能超預(yù)期發(fā)力。