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總結(jié)來看，節(jié)后第一周逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，工業(yè)需求相較于節(jié)前并未有顯著改善。例如煤炭下游非電企業(yè)需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，電廠日耗下降、庫存高位，鋼鐵減產(chǎn)依舊，玻璃產(chǎn)銷在節(jié)后也高位回落、漲價(jià)放緩，指向投資等下游需求仍延續(xù)放緩態(tài)勢。同時(shí)4月金融數(shù)據(jù)及進(jìn)口表現(xiàn)均低于預(yù)期，也影響工業(yè)品成交情緒。地產(chǎn)方面，假期結(jié)束后，30城商品房銷售迎來季節(jié)性回補(bǔ)，環(huán)比幅度超過2021年同期（也有今年假期期間表現(xiàn)偏弱、環(huán)比基數(shù)偏低的緣故），但二手房出售掛牌價(jià)指數(shù)環(huán)比繼續(xù)下跌，顯示地產(chǎn)銷售熱度相比上月仍未明顯回溫，銷售反彈持續(xù)性有待觀察。
　　通脹高頻：食品通脹環(huán)比回落。豬肉價(jià)格環(huán)比-0.5%，連漲后回調(diào)；本周農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)、菜籃子產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)環(huán)比-0.5%、-0.6%。
　　進(jìn)出口高頻：集運(yùn)需求恢復(fù)緩慢。CCFI、SCFI指數(shù)環(huán)比-1.2%、-1.5%，出口運(yùn)輸需求仍處于小長假后的恢復(fù)態(tài)勢，但進(jìn)度偏慢。
　　工業(yè)高頻：節(jié)后產(chǎn)需仍未有明顯改善
　　1、動(dòng)力煤：環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)下跌。本周社會(huì)用電量仍處于偏低水平，沿海電廠日耗環(huán)比回落，煤炭需求未明顯恢復(fù)，電廠庫存高位抑制采購積極性，煤炭成交冷清，價(jià)格回落。
　　2、鋼鐵：鋼價(jià)跌幅收窄，去庫小幅加快。本周Myspic鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比-0.1%，較前周而言跌幅明顯收窄。高爐開工率（247家）環(huán)比繼續(xù)回落，螺紋鋼庫存指數(shù)環(huán)比-6.5%，去庫斜率加快。但目前鋼廠仍在降價(jià)出貨，成交氛圍一般，下游需求不足的問題依然突出，供需基本面偏弱。
　　3、玻璃：玻璃產(chǎn)需放緩。本周玻璃成交價(jià)格上漲放緩，同時(shí)下游觀望情緒開始加重，按需采購為主，整體庫存小幅增加。
　　4、銅：需求預(yù)期偏弱，銅價(jià)繼續(xù)回調(diào)。周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，美元指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，本周進(jìn)口數(shù)據(jù)、金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，銅需求擔(dān)憂情緒加重，抑制銅價(jià)。
　　投資高頻：節(jié)后地產(chǎn)成交按季反彈
　　1、水泥方面，水泥價(jià)格跌幅環(huán)比擴(kuò)大。水泥需求主要依靠存量項(xiàng)目支撐、新開工仍少，疊加雨水天氣，節(jié)后水泥需求相較五一節(jié)前并未顯著改善。
　　2、地產(chǎn)方面，30城商品房成交面積環(huán)比+94%，升幅超過2021年同期，但絕對值仍偏低。拿地方面，假期當(dāng)周100城土地成交環(huán)比+8%左右，以二三線城市供地為主，溢價(jià)率較節(jié)前回落。
　　消費(fèi)高頻：4月全月汽車零售、批發(fā)同比+58%、+87%；5月第一周同比分別+67%、-1%，車企價(jià)格戰(zhàn)消褪疊加假期提振汽車消費(fèi)。國際油價(jià)環(huán)比延續(xù)回調(diào)，但跌幅收斂，主要受美聯(lián)儲(chǔ)加息落地、EIA原油庫存增加加劇需求偏弱擔(dān)憂等影響。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：穩(wěn)增長舉措超預(yù)期落地。