>> 德邦證券-量化經(jīng)濟指數(shù)周報：需求疲弱或制約企業(yè)經(jīng)濟活性持續(xù)回升-230514
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
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| 1187KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
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作者： |
蘆哲 |
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周度ECI指數(shù)：從周度數(shù)據(jù)來看，截至2023年5月14日，本周ECI供給指數(shù)為50.53%，較上周回升0.01%；ECI需求指數(shù)為49.33%，較上周回升0.03%。從分項來看，ECI投資指數(shù)為49.82%，較上周回升0.05%；ECI消費指數(shù)為49.35%，較上周回落0.02%；ECI出口指數(shù)為48.05%，較上周回升0.02%。
月度ECI指數(shù)：從5月份前兩個周的高頻數(shù)據(jù)來看，ECI供給指數(shù)為50.52%，較4月回落0.04%；ECI需求指數(shù)為49.31%，較4月回升0.07%。從分項來看，ECI投資指數(shù)為49.79%，較4月持平；ECI消費指數(shù)為49.36%，較4月回升0.21%；ECI出口指數(shù)為48.04%，較4月回落0.01%。從ECI指數(shù)來看，5月工業(yè)生產(chǎn)景氣度或出現(xiàn)小幅回落，但仍處于景氣度較高的階段；而需求端或?qū)⒗^續(xù)錄得弱修復(fù)，其中汽車消費環(huán)比出現(xiàn)明顯改善，地產(chǎn)需求回落下投資端相較4月份或出現(xiàn)小幅放緩，而出口或仍將成為需求回升的拖累項。
ELI指數(shù)：截止2023年5月14日，本周ELI指數(shù)為0.36%，較上周回落0.08%。企業(yè)“經(jīng)濟活性”提升、經(jīng)濟良性循環(huán)仍需時日。4月份新增貸款和社融環(huán)比走弱，其中企業(yè)中長期貸款同比多增1055億元，是新增貸款結(jié)構(gòu)中的亮點，表明一季度以來基建投資等政策效應(yīng)對企業(yè)貸款的撬動仍然在發(fā)揮作用。在4月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)中，M1增速環(huán)比回升0.2個百分點達(dá)到5.30%，對比M2環(huán)比下滑0.3個百分點，M1增速顯示企業(yè)部門的“經(jīng)濟活性”在提高。
風(fēng)險提示：疫情不確定性仍較高；貨幣政策變動不及預(yù)期；海外需求不確定性較大。
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