>> 德邦證券-電氣設(shè)備行業(yè)周報：主產(chǎn)業(yè)鏈降價趨勢延續(xù)，高純石英砂價格持續(xù)走高-230514
| 上傳日期： |
2023/5/14 |
大小： |
1312KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
彭廣春 |
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硅料：據(jù)SMM光伏視界消息，本周硅料報價復(fù)投料主流價格142-148元/千克，多晶硅致密料主流價格139-145元/千克，多晶硅價格大幅走跌。市場情緒明顯偏弱，部分大廠出貨價格已經(jīng)降至140元/千克左右，一線硅片企業(yè)壓價心態(tài)嚴(yán)重，后市預(yù)計仍將有較大跌幅。
硅片：據(jù)SMM光伏視界消息，本周硅片價格大幅走跌，P型182mm硅片主流成交價格5-5.3元/片，210mm主流成交價格6.4-6.5元/片，本周硅片價格降幅高達(dá)19%。一方面在于硅片在近期維持高開工率進(jìn)而導(dǎo)致了庫存的不斷累積，出貨壓力不斷增加。另一方面，硅片企業(yè)之間的經(jīng)營策略以及對市場搶占的態(tài)度亦導(dǎo)致價格的走跌，同時疊加市場情緒的轉(zhuǎn)淡，促使硅片價格再次跳水。
電池：據(jù)SMM光伏視界消息，隨著上游材料價格的快速下探，電池片市場價格陷入混亂，高效單晶182PERC電池片主流價格1.04元/W，單晶210PERC電池片主流價格1.09-1.10元/W，182Topcon電池片主流市場價格1.16-1.17元/W。組件廠壓價情緒更為濃厚，預(yù)計本月電池片價格混戰(zhàn)將持續(xù)，但電池片環(huán)節(jié)的庫存壓力相對硅片硅料小很多，需求量方面仍然較為樂觀。
組件：據(jù)SMM光伏視界消息，市場單晶PERC組件雙面-182mm主流成交價格1.69元/w,單晶PERC組件雙面-210mm主流成交價格1.70元/w，組件價格持穩(wěn)。上游硅料、硅片價格不斷走跌，組件廠商壓價心態(tài)不斷增強(qiáng)，但目前電池片廠仍未出現(xiàn)較明顯降價，除一線一體化企業(yè)外，組件廠商成本壓力仍在。終端需求旺盛推動2022年中國光伏組件企業(yè)Top10的門檻達(dá)到7GW。
天然石英砂受供給端制約，價格漲幅明顯。據(jù)上海有色網(wǎng)最新消息，近期高純石英砂價格持續(xù)走高，龍頭企業(yè)價格價格調(diào)整頻率較去年加快，截至目前龍頭企業(yè)外層砂價格為12-13萬元/噸、中層砂價格為19-23萬元/噸、內(nèi)層砂價格為34-37萬元/噸，價格較同期上漲超400%。一方面目前我國高純石英砂大部分依靠進(jìn)口，而海外新增產(chǎn)能釋放速度較為緩慢，另一方面，國內(nèi)高純石英砂龍頭企業(yè)中內(nèi)層砂受到檢修停產(chǎn)的原因?qū)е鲁鲐浟扛咚傧陆?，市場供?yīng)狀況表現(xiàn)為階段性供應(yīng)緊缺。預(yù)計未來較長時間內(nèi)石英砂仍將維持緊張。
新能源發(fā)電投資建議：重點(diǎn)推薦光伏板塊，建議關(guān)注幾條主線：1）具有量利齊升、新電池片技術(shù)疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能；2）盈利確定性高，供應(yīng)緊俏的硅料環(huán)節(jié)：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)、雙良節(jié)能；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技、陽光電源、德業(yè)股份；5）儲能電池及供應(yīng)商：寧德時代、億緯鋰能、派能科技等。風(fēng)電板塊建議關(guān)注：1）海風(fēng)相關(guān)標(biāo)的建議關(guān)注：起帆電纜、海力風(fēng)電、振江股份；2）風(fēng)電上游零部件商建議關(guān)注：廣大特材、力星股份等；3）整機(jī)商建議關(guān)注：三一重能，明陽智能等。、
新能源汽車投資建議：1）各細(xì)分領(lǐng)域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份、璞泰來、天賜材料、德方納米、容百科技、中偉股份、先導(dǎo)智能、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科、欣旺達(dá)、孚能科技、派能科技、鵬輝能源等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中科電氣、當(dāng)升科技、新宙邦、星源材質(zhì)、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術(shù)、三花智控、宏發(fā)股份、科達(dá)利等；5）產(chǎn)品驅(qū)動、引領(lǐng)智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車等。
工控及電力設(shè)備投資建議：建議重點(diǎn)關(guān)注電力儲能環(huán)節(jié)，關(guān)注新風(fēng)光、金盤科技、四方股份、國電南瑞等。
風(fēng)險提示：原材料價格波動風(fēng)險、疫情影響超預(yù)期風(fēng)險、行業(yè)競爭加劇風(fēng)險。
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