久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：5月11日，公司發(fā)布2023年一季報(bào)未經(jīng)審核業(yè)績，23Q1實(shí)現(xiàn)營收6.3億美元，同比+6.1%；歸母凈利潤1.52億美元，同比+47.9%。
　　營收利潤同比增長，毛利率環(huán)比承壓。23Q1公司實(shí)現(xiàn)營收6.3億美元，同比+6.1%，環(huán)比持平；歸母凈利潤1.52億美元，同比+47.9%，環(huán)比-4.3%，主要系公司調(diào)整產(chǎn)品組合及銷售策略，強(qiáng)化與包括新能源汽車在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈客戶的業(yè)務(wù)協(xié)同，提升公司在非易失性存儲器以及功率半導(dǎo)體等平臺的市場供給，使產(chǎn)能利用率保持高位運(yùn)行。分產(chǎn)品來看，嵌入式非易失性存儲器/分立器件收入增長迅猛，營收分別達(dá)2.39/2.33億美元，同比+68.2%/+28.3%，收入占比37.9%/36.9%；同時(shí)23Q1產(chǎn)能利用率為103.5%，較22Q4的103.2%有所提升。分晶圓尺寸來看，23Q18寸/12寸實(shí)現(xiàn)營收3.80/2.51億美元，同比+14.1%/-4.1%。23Q1公司實(shí)現(xiàn)毛利率32.1%，同比+5.2pcts，主要得益于平均銷售價(jià)格上漲，部分被折舊成本上升所抵消；環(huán)比-6.1pcts，主要由于折舊、原材料和動力成本上升。展望2023Q2，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收6.3億美元，環(huán)比持平，毛利率25%-27%。
　　產(chǎn)能持續(xù)滿載，擴(kuò)產(chǎn)強(qiáng)化“8寸+12寸”及先進(jìn)“特色I(xiàn)C+功率器件”兩大發(fā)展戰(zhàn)略。受益于嵌入式非易失性存儲器與功率器件等工藝平臺的強(qiáng)勁需求，公司8寸和12寸晶圓廠產(chǎn)能持續(xù)滿載，23Q1公司8寸產(chǎn)能利用率107.1%，12寸產(chǎn)能利用率99.0%。根據(jù)5月10日公司科創(chuàng)板招股書（上會稿），公司科創(chuàng)板IPO募投的“華虹制造（無錫）項(xiàng)目”規(guī)劃12寸聚焦65/55-40nm特色工藝產(chǎn)能8.3萬片/月，總投資67億美元；新建生產(chǎn)廠房預(yù)計(jì)23年初開工，24Q4基本完成廠房建設(shè)并開始安裝設(shè)備，25年開始投產(chǎn)，逐漸實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能爬坡。23年內(nèi)，公司的無錫12英寸生產(chǎn)線將逐步釋放月產(chǎn)能至9.5萬片，為公司特色工藝的中長期發(fā)展提供產(chǎn)能支持，以更好地滿足市場對公司先進(jìn)“特色I(xiàn)C+功率器件”工藝的需求。
　　盈利預(yù)測：我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I收26.8/29.6/33.8億美元，歸母凈利潤4.0/4.7/5.3億美元，維持“強(qiáng)烈推薦”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　1）需求復(fù)蘇不及預(yù)期；
　　2）中美貿(mào)易沖突影響擴(kuò)產(chǎn)；
　　3）折舊致毛利率承壓。