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子行業(yè)周度核心觀點(diǎn)：
　　光伏&儲(chǔ)能：供給持續(xù)釋放推動(dòng)排產(chǎn)走高，“需求曲線定價(jià)”框架下，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下行及近期的加速均符合預(yù)期，中游環(huán)節(jié)盈利維持基本穩(wěn)定，一體化組件Q2盈利或再次超預(yù)期；對(duì)此輪產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行周期，無(wú)論對(duì)產(chǎn)業(yè)還是股價(jià)來(lái)說(shuō)，都是早降好于晚降；再次重申當(dāng)前板塊仍處全年預(yù)期上修和對(duì)24年悲觀預(yù)期修復(fù)的時(shí)間窗口，繼續(xù)重點(diǎn)推薦布局光儲(chǔ)板塊：一體化組件/高效電池、大儲(chǔ)、α硅料/硅片、高景氣&盈利觸底的輔材/耗材、設(shè)備龍頭。
　　氫能與燃料電池：廣東省發(fā)布電解制氫加氫一體站地方標(biāo)準(zhǔn)，政策規(guī)范下廣東站內(nèi)制氫進(jìn)程加速，內(nèi)蒙古發(fā)布工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案，推進(jìn)氫能“制儲(chǔ)輸用”全鏈條發(fā)展，地方綠氫政策不斷落地，區(qū)域龍頭電解槽企業(yè)受益；中鼎恒盛擬申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，氫能正逐步形成板塊效應(yīng)，中鼎恒盛作為加氫站隔膜壓縮機(jī)龍頭，收入連年翻倍實(shí)現(xiàn)盈利，并且綁定下游領(lǐng)域龍頭，擬募集資金10.03億元以擴(kuò)張1500臺(tái)隔膜壓縮機(jī)產(chǎn)能，搶占下游市場(chǎng)高速發(fā)展機(jī)遇；前4月累計(jì)銷(xiāo)量已超千輛，今年燃料電池汽車(chē)放量確定性強(qiáng)，相關(guān)燃料電池核心零部件企業(yè)率先受益。
　　本周重要行業(yè)事件：
　　光儲(chǔ)風(fēng)：光伏上游材料價(jià)格下行提速；美國(guó)財(cái)政部發(fā)布IRA政策中額外補(bǔ)貼獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)本土制造比例40%的要求；FirstSolar收購(gòu)歐洲薄膜/鈣鈦礦光伏領(lǐng)先企業(yè)Evolar AB；隆基與韓華達(dá)成全球?qū)＠徊嬖S可。
　　氫能與燃料電池：新疆45萬(wàn)噸綠氫制甲醇項(xiàng)目開(kāi)工；鄂托克前旗6000噸/年綠氫項(xiàng)目開(kāi)工，預(yù)計(jì)9月竣工；國(guó)氫科技燃料電池乘用車(chē)計(jì)劃啟動(dòng)，計(jì)劃5年示范1萬(wàn)輛；北京發(fā)布第二年氫車(chē)示范牽頭車(chē)企單位，推廣目標(biāo)進(jìn)一步向貨車(chē)聚焦，新增貨車(chē)推廣目標(biāo)為750輛、客車(chē)190輛。
　　投資建議與估值
　　詳見(jiàn)報(bào)告正文各子行業(yè)觀點(diǎn)詳情。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　政策調(diào)整、執(zhí)行效果低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈程度超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。