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報(bào)告摘要
　　1.新能源汽車
　　中汽協(xié)公布4月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)
　　我們認(rèn)為，2023年國內(nèi)新能源汽車滲透率持續(xù)提升，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年4月國內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)63.6萬輛，同環(huán)比分別上升112.7%、下降2.6%；4月新能源汽車滲透率為29.46%，同環(huán)比分別提升4.14pct、2.82pct。隨著相關(guān)政策持續(xù)支持以及優(yōu)質(zhì)供給的增加推動(dòng)電動(dòng)車性價(jià)比不斷提升，國內(nèi)電動(dòng)化率將持續(xù)提升，滲透率提高的空間仍較為廣闊，有望不斷帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈需求增長，中長期高成長性不變。
　　《廣東省全面推行清潔生產(chǎn)實(shí)施方案（2023-2025年）》發(fā)布
　　從市場端來看，根據(jù)中國充電聯(lián)盟、公安部數(shù)據(jù)，截至2022年底，國內(nèi)公共+私人樁保有量為521.0萬臺(tái)，以2022年底國內(nèi)新能源汽車保有量1310萬輛計(jì)算，車樁比為2.5:1，與2021年底的3.0:1相比，國內(nèi)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)優(yōu)化。政策支持新能源汽車充電設(shè)施完善，持續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策，例如：2023年1月30日，工業(yè)和信息化部等八部門發(fā)布《關(guān)于組織開展公共領(lǐng)域車輛全面電動(dòng)化先行區(qū)試點(diǎn)工作的通知》，其中提及“新增公共充電樁（標(biāo)準(zhǔn)樁）與公共領(lǐng)域新能源汽車推廣數(shù)量（標(biāo)準(zhǔn)車）比例力爭達(dá)到1：1”的目標(biāo)。我們認(rèn)為，整車和充電設(shè)施的發(fā)展相輔相成，互為促進(jìn)；未來在新能源汽車保有量不斷增加以及政策的推動(dòng)下，國內(nèi)充換電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)優(yōu)化。
　　核心觀點(diǎn)：
　　國內(nèi)新能源汽車完成認(rèn)知度和接受度提升的初級階段，在驅(qū)動(dòng)力由政策端向市場端逐步轉(zhuǎn)變的過程中，新能源汽車進(jìn)入加速滲透階段。海外電動(dòng)化決心明確，全球新能源汽車發(fā)展實(shí)現(xiàn)共振。技術(shù)革新為推動(dòng)新能源汽車高速發(fā)展的核心因素之一，有望帶來性能、成本、安全性等多方位的提高。持續(xù)看好積極擁抱新技術(shù)和競爭優(yōu)勢顯著/格局優(yōu)化的兩條投資主線，具體包括：
　　1）復(fù)合集流體：具備成本、能量密度、安全性等多方面的優(yōu)勢，設(shè)備端、電池端、材料端共同發(fā)力，持續(xù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，關(guān)鍵設(shè)備、工藝和材料端需求有望提升。
　　2）鈉離子電池：技術(shù)日趨成熟，有望在儲(chǔ)能、低速車等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)率先應(yīng)用，具備相關(guān)正極材料、負(fù)極材料、集流體、殼體以及電池端技術(shù)、產(chǎn)品、產(chǎn)能布局的企業(yè)有望獲得增量市場。
　　3）快充：需求持續(xù)提升，有望帶動(dòng)負(fù)極材料、CNT導(dǎo)電劑等相關(guān)材料技術(shù)迭代以及需求提升。
　　4）長續(xù)航以及高能量密度需求下，三元材料高鎳化、高電壓化、單晶化，硅負(fù)極、導(dǎo)電劑以及新型鋰鹽等需求擴(kuò)大。
　　5）制造工藝、電池結(jié)構(gòu)、化學(xué)材料等多個(gè)方面的技術(shù)升級，帶來包括電池端在內(nèi)的多環(huán)節(jié)機(jī)遇，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢的企業(yè)將加固自身護(hù)城河。
　　6）競爭格局清晰，具備較強(qiáng)的護(hù)城河標(biāo)的；技術(shù)路線明確，擁有迭代邏輯較強(qiáng)產(chǎn)品的廠商；自身技術(shù)、業(yè)務(wù)實(shí)力不斷增強(qiáng)，多元化布局帶來更多亮點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
　　7）具備國際化供應(yīng)實(shí)力的廠商更加受益于全球電動(dòng)化發(fā)展。
　　8）上游原材料端價(jià)格回歸有望帶動(dòng)中游電池端的盈利修復(fù)。
　　9）龍頭高成長、高確定性機(jī)會(huì)，特斯拉、比亞迪及新勢力等車企以及寧德時(shí)代、LG化學(xué)等動(dòng)力電池供應(yīng)鏈。
　　10）在行業(yè)快速增長趨勢下，自身優(yōu)勢增強(qiáng)推動(dòng)業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期表現(xiàn)的二線標(biāo)的。
　　11）產(chǎn)能加速布局有望顯著受益行業(yè)需求快速增長的相關(guān)標(biāo)的。
　　12）在政策支持下，有望快速發(fā)展的氫能源以及燃料電池汽車環(huán)節(jié)。
　　13）儲(chǔ)能、兩輪車等具備結(jié)構(gòu)性機(jī)遇的細(xì)分環(huán)節(jié)，以及持續(xù)完善的充換電設(shè)施環(huán)節(jié)。
　　受益標(biāo)的：寧德時(shí)代、科達(dá)利、璞泰來、天奈科技、寶明科技、驕成超聲、雙星新材、鼎勝新材、萬順新材、勝利精密、億緯鋰能、當(dāng)升科技、杉杉股份、中科電氣、容百科技、振華新材、中偉股份、諾德股份、嘉元科技、恩捷股份、星源材質(zhì)、德方納米、天賜材料、孚能科技、鵬輝能源、華友鈷業(yè)、宏發(fā)股份、特銳德、斯萊克、炬華科技、盛弘股份、科士達(dá)、道通科技、綠能慧充、英杰電氣、通合科技、萬馬股份等。
　　2.新能源
　　保加利亞發(fā)布家庭光伏+儲(chǔ)能項(xiàng)目支持計(jì)劃
　　根據(jù)PV magazine報(bào)道，盡管目前保加利亞的發(fā)電結(jié)構(gòu)中仍以煤電為主，但是為契合歐盟新能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)，該國將憑借其光資源優(yōu)勢以及歐盟支持的補(bǔ)貼政策促使其光伏市場快速發(fā)展，2022年10月該國的電力系統(tǒng)運(yùn)營商表示，目前已接受的新能源項(xiàng)目申請的裝機(jī)總量已經(jīng)達(dá)到24GW以上。歐盟將2030年可再生能源在歐盟能源結(jié)構(gòu)中的目標(biāo)占比提升至45%，由于成員國之間新能源發(fā)展進(jìn)程相差較大，歐洲投資銀行(EIB)會(huì)向受轉(zhuǎn)型影響最嚴(yán)重的地區(qū)提供100億歐元的支持。我們認(rèn)為，歐洲地區(qū)積極推進(jìn)能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，海外光伏裝機(jī)需求不斷擴(kuò)大，中國作為目前光伏組件出口第一大國未來有望持續(xù)受益。
　　《甘肅省碳達(dá)峰實(shí)施方案》發(fā)布
　　據(jù)風(fēng)芒能源統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，甘肅新能源裝機(jī)容量達(dá)3800萬千瓦。2023到2030年，甘肅省預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)新能源裝機(jī)9200萬千瓦。我們認(rèn)為，《方案》的提出進(jìn)一步明確甘肅省未來新能源裝機(jī)目標(biāo)，以風(fēng)電、光伏為主的新